O ANZ Activity Outlook da Nova Zelândia recuou para 48,2 em agosto, ante 49,3 na leitura anterior. O movimento mantém o índice ainda mais abaixo do patamar de 50, nível comumente associado à expansão versus contração.
O resultado mais recente aponta para um impulso mais fraco na pesquisa em comparação com o mês anterior. A queda de agosto sucede uma leitura que já estava abaixo de 50, prolongando o período em que o indicador tem permanecido em território negativo.
Implicações Para o Dólar Neozelandês e a Política Monetária
A leve queda do ANZ Activity Outlook da Nova Zelândia de 49,3 para 48,2 em agosto mostra que o otimismo empresarial está arrefecendo. Acreditamos que esses dados mais fracos levarão traders de derivativos a se posicionarem para um Dólar Neozelandês (NZD) mais fraco nas próximas semanas. Historicamente, quando o sentimento empresarial cede, isso sinaliza ao mercado que o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) tem mais espaço para cortar juros a fim de estimular a economia.
Estratégias de Trading e Perspectiva
Recomendamos foco em posições vendidas em NZD/USD, já que a moeda provavelmente enfrentará pressão baixista. Com níveis históricos de suporte em NZD/USD frequentemente testados em períodos de enfraquecimento da atividade empresarial, uma queda em direção à marca de 0,5900 é bastante plausível. Traders de derivativos também devem considerar a compra de opções de venda (puts) de NZD para se proteger contra uma depreciação cambial mais forte do que o esperado.
No mercado de derivativos de renda fixa, vemos um forte argumento para receber taxa fixa em swaps de juros da Nova Zelândia. A taxa de swap de 2 anos, que recentemente orbitou em torno de 3,80%, tende a cair mais à medida que o mercado precifica cortes de juros mais agressivos. Operar vendido em futuros de bank bills de curto prazo para se beneficiar da queda dos yields é outra estratégia interessante para as próximas semanas.
Essa piora do indicador está em linha com outros sinais recentes, como vendas no varejo fracas, que têm tido dificuldade para crescer acima de 1% neste ano. Esperamos que essa combinação de dados mornos mantenha o kiwi limitado frente aos principais pares, especialmente contra o Dólar Australiano. Traders devem acompanhar de perto os próximos comunicados do RBNZ em busca de qualquer mudança dovish na linguagem de política monetária que valide essas posições vendidas.
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