Previsões sobre Desemprego e Cortes na Taxa de Juros
A Pantheon Macroeconomics prevê que problemas de emprego podem fazer com que as taxas de desemprego ultrapassem a previsão de 4,5% do Federal Reserve até o final do ano, potencialmente alcançando 4,75% até o final de 2025. Espera-se que a inflação induzida por tarifas impacte principalmente bens e antecipa que o Federal Reserve reduza as taxas em 25 pontos base em setembro, novembro e dezembro, sugerindo mais cortes do que os mercados financeiros atualmente esperam. Estamos vendo uma mudança clara no pensamento do Fed, com Powell mais preocupado com um mercado de trabalho enfraquecido do que com a inflação. O último relatório do BLS mostrou uma desaceleração drástica nas contratações de julho, trazendo a média dos três meses para apenas 35.000, uma queda significativa em relação à média de 168.000 vista até 2024. Isso abre a porta para uma política monetária mais fácil mais cedo do que muitos esperam. Embora as tarifas fossem uma preocupação no início do ano, seu impacto inflacionário parece contido, já que o crescimento dos salários está desacelerando, dando ao Fed espaço para agir. Com a última leitura do IPC anual de julho em 2,8%, o risco de inflação impulsionada por tarifas se estabelecer é agora bastante baixo. Essa visão é apoiada pela taxa de desemprego subindo para 4,3% no mês passado, uma tendência que vemos continuar.Oportunidades nos Mercados de Juros e Ações
Isso configura uma oportunidade significativa nos mercados de taxa de juros, já que antecipamos três cortes na taxa até o final do ano em setembro, novembro e dezembro. Os mercados não estão totalmente alinhados com essa visão, já que os dados do CME FedWatch Tool mostram apenas 55% de chance de um único corte de 25 pontos base até dezembro. Os traders devem considerar posições que possam lucrar com taxas em queda, como comprar futuros SOFR ou opções de compra sobre futuros de títulos do Tesouro. Esse movimento dovish também é um sinal positivo para as ações, semelhante à mudança de política em meados de 2019 que precedeu um forte rali no mercado. Esperamos que isso impulsione os índices de ações, tornando posições longas através de opções de compra do S&P 500 uma estratégia atraente. Dada a mudança na mensagem do Fed, um aumento na volatilidade em torno das próximas reuniões do FOMC também pode tornar os derivativos do VIX uma consideração válida para jogadas de curto prazo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
