Interrupção de Rotas Comerciais e Pressão Inflacionária
O conflito aumentou a preocupação com interrupções no comércio pelo Estreito de Bab el-Mandeb, junto com o fechamento de fato do Estreito de Ormuz. Esses fatores mantiveram o preço do petróleo alto e aumentaram o risco de mais inflação. A OCDE (Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, um grupo que reúne países e publica análises econômicas) elevou sua projeção de inflação dos EUA para 4,2%, acima da visão anterior e da expectativa do Fed (Federal Reserve, o banco central dos EUA) de 2,7%. No cenário-base da OCDE, o Fed manteria os juros sem mudança até 2027, enquanto o CME FedWatch (ferramenta que estima a chance de mudança nos juros com base em contratos futuros) indica mais de 50% de chance de alta de juros nos EUA em 2026. O ouro tem oscilado dentro de uma faixa de preços após cair abaixo da SMA de 100 dias (média móvel simples, um indicador que mostra a média do preço em um período), embora tenha reagido a partir da SMA de 200 dias. O MACD (indicador de tendência e força do movimento de preço) segue negativo, o RSI (índice de força relativa, usado para medir se o mercado está “forte” ou “fraco”) está na casa dos 30, a resistência (região onde o preço costuma ter dificuldade para subir) fica perto de US$ 4.630 e depois US$ 4.880, com suporte (região onde o preço costuma encontrar compras) perto de US$ 4.380 e depois US$ 4.300, e uma mínima recente em torno de US$ 4.100.Posicionamento em Opções para um Rompimento com Forte Oscilação
A possibilidade de uma invasão terrestre do Irã, junto com os problemas no Mar Vermelho e no Estreito de Ormuz, é um cenário que tende a aumentar a inflação (porque eleva custos de energia e transporte). Já há impacto no transporte marítimo: o tráfego de contêineres pelo Estreito de Bab el-Mandeb caiu mais de 80% em relação ao início de 2025, o que ameaça travar novamente as cadeias de suprimentos (rede de produção e entrega de produtos). Para traders (pessoas que operam no curto prazo) que acreditam que esse risco geopolítico vai pesar mais do que a política dos bancos centrais, comprar opções de compra, chamadas de “call” (contrato que dá o direito de comprar um ativo a um preço definido), mirando a resistência em US$ 4.880, pode ser uma estratégia. Por outro lado, o risco de juros mais altos cria um vento contrário forte para o ouro, que não paga rendimento (não gera juros ou dividendos). Depois de a inflação ter ficado acima de 3% durante boa parte de 2025, a nova projeção da OCDE de 4,2% para os EUA torna uma alta de juros do Fed em 2026 muito provável. Esse cenário tende a fortalecer o dólar e pode pressionar o ouro para baixo, tornando opções de venda, chamadas de “put” (contrato que dá o direito de vender um ativo a um preço definido), mirando a região de suporte de US$ 4.300, uma operação interessante para quem aposta em uma postura mais dura do Fed (mais disposto a subir juros para conter a inflação). Diante dessas forças opostas, uma estratégia que aposta apenas em grande oscilação de preço, sem definir direção, parece mais adequada nas próximas semanas. Montar uma “straddle” comprada (comprar ao mesmo tempo uma call e uma put no preço atual) permite ganhar com um movimento forte para qualquer lado. Essa abordagem é útil quando um rompimento (saída da faixa atual) parece provável, mas a direção é incerta. Para quem já tem posição comprada em ouro ou em ações de mineradoras, este é um momento importante para pensar em proteção. O preço está entre as médias móveis de 100 e 200 dias, um sinal de indecisão. Comprar puts pode funcionar como seguro contra uma queda forte se o mercado passar a focar mais em alta de juros do que no conflito global.
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