O ouro se recuperou na quinta-feira após cair abaixo de US$ 4.300 e tocar a mínima em quase quatro semanas, sendo negociado em torno de US$ 4.488 e com alta de 2,30%, à medida que o dólar americano cedeu e os rendimentos dos Treasuries recuaram. O movimento veio após os pedidos iniciais de auxílio-desemprego subirem para 206 mil na semana encerrada em 29 de agosto, acima da projeção de 205 mil e de 204 mil na leitura anterior. O índice do dólar (DXY) oscilou perto de 99,00, próximo de uma mínima em uma semana, após tocar 99,86 na quarta-feira, seu maior nível desde 14 de agosto. O rendimento do Treasury de 10 anos recuou para cerca de 4,74% pelo segundo dia, depois de atingir 4,81%, o maior nível desde outubro de 2023, enquanto os mercados avaliavam as implicações de preços mais altos do petróleo ligados à guerra no Oriente Médio.
As expectativas para juros seguiram no centro das atenções antes do ISM de Serviços de agosto na quinta-feira e do payroll (NFP) de sexta-feira. A ferramenta CME FedWatch indicou que os traders precificavam aproximadamente 60% de chance de alta de juros na reunião de 15-16 de setembro. Nos gráficos, o XAU/USD permaneceu acima das médias móveis simples (SMAs) de 50 e 100 dias, com o RSI em 55 e o MACD ainda abaixo de zero. Foram citadas resistências em US$ 4.500, US$ 4.533 e US$ 4.700, com suportes em US$ 4.400, US$ 4.357, US$ 4.231 e US$ 4.000. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, segundo o World Gold Council.
Estratégia com Derivativos e Perspectiva de Mercado
Recomendamos que operadores de derivativos adotem uma estratégia cautelosa e de mercado lateral para opções de ouro nas próximas semanas. Com a ferramenta CME FedWatch precificando 60% de chance de um aumento de juros pelo Federal Reserve em 15-16 de setembro, é altamente provável que a volatilidade macro aumente significativamente. Para capturar esse cenário, devemos considerar iron condors de curto prazo para receber prêmio enquanto o ouro consolida perto do nível crítico de US$ 4.500.
Níveis Técnicos, Gestão de Risco e Correlações Cambiais
No lado técnico, vemos um suporte de piso forte na média móvel simples de 100 dias em US$ 4.357, enquanto a resistência imediata aparece em US$ 4.500. Uma disparada repentina do rendimento do Treasury de 10 anos de volta em direção à máxima recente de 4,81% pode facilmente empurrar o ouro novamente para abaixo de US$ 4.400. Para administrar esse risco, recomendamos a compra de puts de proteção ou o uso de ordens de stop-loss apertadas em posições compradas ativas em contratos futuros.
Também é necessário monitorar a força do iene japonês, já que a recente valorização da moeda puxou o índice do dólar para o suporte de 99,00. Historicamente, uma queda sustentada do dólar tende a favorecer fortemente os metais preciosos, mesmo em ambientes de juros elevados. A implementação de bull call spreads com vencimento no fim de setembro permitirá capturar potenciais movimentos de rompimento para cima, limitando estritamente o risco de queda.
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