O ouro avançou ligeiramente na segunda-feira, mas permaneceu travado perto de US$ 4.450, com dificuldade para se recuperar da queda de mais de 4% da semana passada, que o deixou próximo da região de US$ 4.400. O movimento veio após expectativas mais firmes de uma política monetária mais apertada nos EUA e uma escalada das hostilidades entre EUA e Irã, o que sustentou o dólar e pressionou o metal. Depois de o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, transmitir uma mensagem hawkish em Jackson Hole, os mercados reprecificaram a chance de alta de juros em setembro: a ferramenta CME FedWatch indicou probabilidade de 61%, ante 36% um dia antes, enquanto as referências a levar a inflação de volta à meta de 2% reforçaram a narrativa de “pausa por mais tempo”.
A nova tensão geopolítica aumentou o tom defensivo. Os EUA atacaram a ilha de Larak, no Irã, onde a Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) supostamente estaria preparando mísseis para instalar minas marítimas no Estreito de Ormuz, e Teerã respondeu mirando bases aéreas dos EUA na Jordânia e nos Emirados Árabes Unidos. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD reverteu com força na sexta-feira e caiu abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.528; o Índice de Força Relativa (RSI) estava em 54,36 e o MACD entrou em território negativo. Os suportes ficam próximos de US$ 4.400, depois US$ 4.310 e US$ 4.225, enquanto as resistências são vistas em US$ 4.528, US$ 4.565 e na faixa de US$ 4.700. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, a maior compra anual já registrada.
Rompimento Técnico do Ouro e Oportunidades de Operação Baixista
Com o ouro rompendo abaixo da crucial média móvel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.528, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para novas quedas nas próximas semanas. O salto repentino da expectativa de alta de juros em setembro para 61% fortaleceu o dólar, tornando o ouro — que não rende juros — menos atrativo. Historicamente, rompimentos semelhantes abaixo da média móvel de 200 dias, como as correções vistas no fim de 2022, desencadearam pressão vendedora prolongada de 10% ou mais.
Para aproveitar essa mudança para um viés baixista, recomendamos a compra de opções de venda (puts) fora do dinheiro, com vencimento no fim de setembro. Operadores podem mirar os próximos suportes relevantes em US$ 4.310 e US$ 4.225 como zonas potenciais de realização de lucro. O uso de um bear put spread também é uma forma altamente eficiente de limitar o custo do prêmio enquanto se posiciona para uma queda gradual em direção a esses níveis mais baixos.
Gestão de Risco e Considerações de Mercado
No entanto, é preciso cautela, porque os choques militares repentinos entre EUA e Irã podem desencadear compra por busca de proteção (safe haven) a qualquer momento. Para se proteger contra disparadas súbitas de preço, traders vendidos em futuros devem considerar a compra de opções de compra (calls) de proteção logo acima da resistência de US$ 4.528. Essa estratégia balanceada protege as carteiras contra perdas ilimitadas caso as tensões geopolíticas no Oriente Médio se agravem de forma repentina.
Os dados atuais de mercado mostram que a alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA segue pressionando os metais preciosos, já que yields mais elevados aumentam o custo de oportunidade de manter ouro. Devemos acompanhar de perto os próximos dados de emprego e inflação dos EUA, pois quaisquer sinais de força econômica provavelmente consolidarão a alta de juros pelo Fed e podem levar o ouro ao nosso alvo de US$ 4.300.
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