O ouro se estabilizou na segunda-feira após a disparada da semana passada, com o XAU/USD perto de US$ 4.330 depois de uma máxima intradiária de US$ 4.362. O metal avançou mais de 7% na semana passada e tocou o maior nível desde 17 de junho, à medida que dados do payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA mais fracos do que o esperado levaram os mercados a uma reprecificação mais “dovish” das expectativas para altas de juros pelo Federal Reserve. Os preços do petróleo recuaram com relatos de que Irã e Omã estariam mais próximos de finalizar um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz, reduzindo preocupações inflacionárias e pressionando o dólar e os rendimentos dos Treasuries, mesmo com o petróleo ainda acima dos níveis pré-guerra.
O índice do dólar (DXY) era negociado em torno de 99,79, em alta de 0,19%, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos se mantinha perto de 4,67%, abaixo do pico de 4,74% — o maior desde janeiro de 2025. O CME FedWatch apontou probabilidade implícita de 44% para uma alta de juros em setembro, ante 67% uma semana antes, com o foco se voltando ao CPI dos EUA na quarta-feira e ao PPI na quinta-feira. O XAU/USD permaneceu acima da média móvel simples (SMA) de 50 dias, perto de US$ 4.150, mas abaixo da SMA de 100 dias, em torno de US$ 4.389, com o RSI na casa dos 60 e o ADX no fim dos 20; a resistência está próxima de US$ 4.389 e depois em US$ 4.500, enquanto os suportes são vistos em US$ 4.150 e US$ 4.000.
Perspectiva do ouro em meio à reprecificação “dovish” do Fed e oportunidades estratégicas de trading
Sugerimos que traders de derivativos monitorem de perto o ouro enquanto ele consolida em torno de US$ 4.330 após uma forte alta de 7% na semana passada. No momento, o mercado equilibra o alívio das tensões no Oriente Médio com a proximidade de dados econômicos cruciais nos EUA. Acreditamos que essa pausa temporária abre uma janela estratégica para posicionamento visando o próximo rompimento.
Com as expectativas do mercado para uma alta de juros em setembro caindo bruscamente para 44%, ante 67% na semana passada, o dólar tem dificuldade para se sustentar. Historicamente, o ouro sobe em média 8% nos três meses seguintes a uma mudança relevante para um viés mais “dovish” no sentimento dos investidores. Esperamos que os dados de CPI e PPI desta semana confirmem essa tendência, podendo empurrar o DXY ainda mais para baixo em relação ao nível atual de 99,79.
Ideias táticas de trade e pontos de atenção geopolíticos
Para aproveitar esse ambiente, recomendamos o uso de bull call spreads em opções de ouro mirando a resistência em US$ 4.389, que coincide com a média móvel simples de 100 dias. Essa abordagem limita o custo inicial e, ao mesmo tempo, posiciona o trader para um movimento de alta mais forte caso as leituras de inflação venham mais suaves do que o esperado. Para traders de futuros, favorecemos a abertura de posições compradas com stop-loss de proteção logo abaixo da SMA de 50 dias, em US$ 4.150.
Também é preciso acompanhar os esforços diplomáticos em torno do Estreito de Ormuz, já que qualquer acordo final para reabrir a rota de navegação pode puxar o petróleo e os yields dos Treasuries para baixo a partir do patamar atual de 4,67%. Custos menores de energia aliviam temores inflacionários, o que normalmente prejudica o dólar e dá suporte aos metais preciosos. Contudo, como a dinâmica geopolítica segue altamente imprevisível, aconselhamos manter tamanhos de posição moderados para se proteger contra reversões súbitas do mercado.
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