O ouro (XAU/USD) ampliou os ganhos pela segunda sessão, sendo negociado em torno de 4.103 por onça-troy durante o pregão asiático desta segunda-feira. O movimento veio após uma forte queda nos preços do petróleo, que moderou as preocupações com inflação e com a perspectiva de juros mais altos, depois de uma pausa no fim de semana nas hostilidades militares entre EUA e Irã.
Agora, as atenções se voltam para um calendário carregado de eventos macro e de política monetária que pode aumentar a volatilidade. Os mercados avaliam decisões de bancos centrais do Federal Reserve (Fed), do Banco da Inglaterra (BoE) e do Banco do Japão (BoJ), além de dados relevantes, incluindo o PIB dos EUA e a inflação core do PCE nos EUA, bem como divulgações do CPI na Zona do Euro e na Austrália. No campo geopolítico, os EUA suspenderam no fim da sexta-feira sua campanha de bombardeios de duas semanas contra o Irã, e Teerã se absteve de realizar ataques retaliatórios contra aliados de Washington no Oriente Médio pela segunda noite consecutiva. A Reuters também informou que o Irã mantém uma política de “ataque por ataque”, o que sugere que as operações seriam pausadas caso os ataques dos EUA cessem.
Estratégias para Operadores de Derivativos em Meio à Volatilidade
Recomendamos que os operadores de derivativos se preparem para oscilações fortes, já que o ouro permanece próximo do patamar histórico de US$ 4.103 por onça-troy. A pausa repentina nas hostilidades entre EUA e Irã ajudou a esfriar os preços do petróleo, mas esse alívio temporário pode se reverter rapidamente se as negociações emperrarem. Para se proteger dessas mudanças geopolíticas abruptas, sugerimos o uso de opções de curto prazo para capturar ajustes rápidos de preço sem assumir um direcionamento fixo de longo prazo.
Com Federal Reserve, Banco da Inglaterra e Banco do Japão reunidos nesta semana, a incerteza de política monetária está no auge. Os próximos dados de PIB dos EUA e inflação core do PCE devem determinar se os principais bancos centrais manterão ou cortarão juros, afetando diretamente o apelo do ouro em termos de rendimento. Sugerimos montar estratégias compradas em volatilidade, como straddles, para se beneficiar de um rompimento inevitável independentemente do sentido em que os dados vierem.
Padrões Históricos de Volatilidade e Orientação de Trading
Historicamente, o ouro tende a registrar oscilações semanais médias de 3% a 5% em semanas com decisões conjuntas de bancos centrais. Observando semanas macroeconômicas semelhantes e de alto impacto nos últimos dois anos, a volatilidade implícita das opções de ouro frequentemente saltou mais de 20% pouco antes dos anúncios do Fed. Acreditamos que se posicionar para uma expansão do Gold Volatility Index (GVZ) é, no momento, uma operação com alta probabilidade de sucesso.
Para traders de futuros, manter stop-losses bem ajustados logo abaixo do suporte de US$ 4.050 será crucial para administrar o risco de queda nas próximas semanas. Se os relatórios de inflação vierem acima do esperado, o ouro pode enfrentar uma correção técnica rápida em direção à sua média móvel de 50 dias. Por outro lado, esperamos que quaisquer sinais de uma guinada mais dovish por parte dos bancos centrais globais desencadeiem uma forte onda de compras por momentum em direção ao nível de US$ 4.200.
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