O ouro (XAU/USD) se recuperou de uma queda inicial na Ásia para operar em torno de US$ 3.983-3.982, ampliando o repique de sexta-feira a partir de uma mínima mensal, à medida que um dólar americano mais fraco ofereceu suporte. O pano de fundo permanece misto. A escalada das tensões no Oriente Médio alimenta um prêmio de risco geopolítico, mas as expectativas de uma política monetária mais restritiva nos EUA sustentam o dólar e limitam o espaço para uma alta sustentada do metal sem rendimento. Sem divulgação de dados relevantes nos EUA na segunda-feira, o foco se volta para eventuais comentários de membros do FOMC e novas manchetes geopolíticas para direcionar o curto prazo.
Os EUA disseram ter realizado, no domingo, a nona noite consecutiva de ataques contra o Irã, enquanto o Comando Central dos EUA afirmou que a operação mira capacidades iranianas usadas para atacar a navegação no Estreito de Ormuz. O Irã respondeu com mísseis balísticos e drones de ataque unidirecionais, e Bahrein, Jordânia, Kuwait e Iraque relataram uma nova onda de ataques. A Guarda Revolucionária (IRGC) também buscou restringir o tráfego de embarcações, elevando o petróleo bruto ao maior nível desde 12 de junho e adicionando pressão às preocupações inflacionárias, enquanto os mercados precificam o risco de uma alta de juros do Fed em 2026. Do ponto de vista técnico, o ouro segue em um canal descendente e abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.495,79, com resistência perto de US$ 4.056,51; o MACD é marginalmente positivo, mas o RSI está abaixo de 50, enquanto o suporte fica próximo de US$ 3.662,99.
Cautela de Traders de Derivativos em Meio a um Repique Frágil do Ouro
Sugerimos que traders de derivativos permaneçam altamente cautelosos nas próximas semanas, apesar da recuperação frágil do ouro em direção ao nível de US$ 3.983. Embora um dólar americano mais fraco tenha oferecido algum alívio no curto prazo, o cenário técnico geral para o XAU/USD continua fortemente inclinado para baixo. Historicamente, pequenos repiques dentro de um canal mais amplo de baixa tendem a “prender” compradores excessivamente ansiosos antes de a tendência predominante de queda retomar.
Prêmio Geopolítico, Inflação e Estratégia de Trading
Acreditamos que o enorme prêmio de risco geopolítico decorrente da escalada da crise no Oriente Médio e das interrupções no transporte no Estreito de Ormuz seguirá provocando volatilidade intensa no curto prazo. No entanto, essas tensões estão empurrando os preços do petróleo para cima, o que historicamente mantém a inflação resistente e força bancos centrais a elevar juros. Durante o surto inflacionário de 2022, altas agressivas de juros pelos bancos centrais derrubaram o ouro em mais de 20% em relação ao pico de março, apesar de conflitos geopolíticos intensos, mostrando que juros altos frequentemente se sobrepõem à demanda por ativos de proteção.
Para traders de opções e futuros, recomendamos focar em vender repiques de curto prazo enquanto o ouro permanecer abaixo da resistência-chave em US$ 4.056. O metal precioso está sendo negociado bem abaixo de sua média móvel simples de 200 dias, em US$ 4.495, o que confirma que os vendedores estão firmemente no controle do mercado mais amplo. Vendedores de opções de compra (calls) podem se beneficiar do atual salto na volatilidade implícita, que foi impulsionada pelos ataques militares em curso.
Antecipamos que, se o limite superior do canal descendente se mantiver, o preço do ouro pode recuar novamente em direção à principal zona de suporte perto de US$ 3.662. Com o Índice de Força Relativa (RSI) ainda em território negativo, abaixo de 50, o momentum não dá suporte a um rompimento altista sustentado. Traders devem monitorar um rompimento decisivo de qualquer uma das bordas do canal antes de assumir grandes posições de longo prazo voltadas a seguir tendência.
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