O ouro foi negociado pouco acima de US$ 4.550 na Europa após tocar o maior nível desde o início de junho, com a dinâmica de preços sustentada por um dólar americano mais fraco e pelo rompimento acima da média móvel simples (SMA) de 200 dias. Os mercados reduziram as apostas de uma alta imediata de juros pelo Fed depois que os dados de inflação dos EUA da semana passada sugeriram arrefecimento das pressões, deixando o dólar próximo da mínima de mais de três meses registrada na quinta-feira e dando suporte ao metal, que não rende juros. Preocupações inflacionárias lideradas pelo petróleo, ligadas às tensões no Estreito de Ormuz e a alegações dos houthis de ataques a oito petroleiros desde um bloqueio marítimo no fim de julho, ajudaram a elevar o petróleo a uma máxima de três semanas na quinta-feira e mantiveram os rendimentos dos Treasuries elevados, reduzindo o impacto do plano do Tesouro de dobrar algumas operações de recompra de títulos de prazos mais longos.
Os sinais de política do Fed seguiram no foco após a ata da reunião do FOMC de 28–29 de julho indicar que autoridades estavam inclinadas a elevar juros em breve sem mais progresso na desinflação, enquanto a ferramenta CME FedWatch apontava 68% de chance de ao menos uma alta até o fim do ano. No técnico, o ouro se mantém acima da SMA de 200 dias e os traders monitoram o nível de Fibonacci de 61,8%, com MACD positivo e RSI (14) em 67,70. Um movimento sustentado acima do retraçamento de 61,8% em US$ 4.529,03 poderia mirar US$ 4.687 e depois US$ 4.889; os suportes estão em US$ 4.514,16, perto de US$ 4.417, depois US$ 4.306,50, em torno de US$ 4.168 e US$ 3.946.
Abordagem para Operações com Derivativos e Considerações Técnicas
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade enquanto o ouro se sustenta acima do nível-chave de US$ 4.550. Embora o rompimento técnico acima da Média Móvel Simples de 200 dias seja bastante encorajador, o Índice de Força Relativa (RSI) está atualmente próximo de 67,70, sinalizando que o mercado flerta com território de sobrecompra. Portanto, devemos evitar perseguir o movimento nesses níveis exatos e, em vez disso, aguardar pequenas correções antes de iniciar novas posições compradas.
Para gerir o risco de forma eficaz, aconselhamos concentrar a atenção no nível crucial de retraçamento de Fibonacci de 61,8% em US$ 4.529 como ponto de pivô para estratégias de derivativos de curto prazo. Uma sustentação consistente acima desse suporte pode justificar a compra de opções de call ou a montagem de posições compradas em futuros visando a marca de US$ 4.687. Por outro lado, se o preço cair abaixo da SMA de 200 dias em US$ 4.514, devemos migrar para estratégias defensivas ou buscar opções de put de curto prazo.
Riscos Geopolíticos e Sentimento de Mercado
Devemos monitorar de perto a escalada das tensões no Oriente Médio, particularmente ao redor do Estreito de Ormuz, por onde passam cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia, ou aproximadamente 20% do consumo global. Com interrupções no transporte marítimo pressionando o petróleo para cima, temores persistentes de inflação mantêm o dólar apoiado nas quedas e limitam o potencial de alta imediata do ouro. Traders de derivativos devem considerar estratégias com opções do tipo straddle comprado ou strangle para se beneficiar de rompimentos bruscos e repentinos desencadeados por essas manchetes geopolíticas.
O sentimento do mercado segue altamente sensível à política monetária, com a ferramenta CME FedWatch atualmente precificando 68% de probabilidade de outra alta de juros até o fim do ano. Essa expectativa de juros elevados por mais tempo historicamente reduz o apelo de ativos sem rendimento, como o ouro, criando um cabo de guerra direto com seu status de porto seguro. Recomendamos manter tamanhos de posição conservadores nas próximas semanas para navegar com mais facilidade por essas mudanças súbitas nas expectativas de juros.
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