O ouro manteve-se acima de US$ 4.000, com o XAU/USD em torno de US$ 4.035 e pouca variação em relação à sexta-feira, embora tenha recuado na segunda após abrir com um gap de alta. O petróleo recuou à medida que as tensões no Oriente Médio arrefeceram: o WTI oscilou perto de US$ 78, ante cerca de US$ 85 no fechamento da semana passada. O dólar americano caiu no início e depois reverteu, ganhando força no câmbio, sustentado nas horas de negociação nos EUA pelo ISM Manufacturing PMI, que subiu para 55,6 em julho, de 53,3 em junho, e superou o consenso de 54. A atenção agora se volta para os dados de emprego dos EUA, com JOLTS (aberturas de vagas) e a pesquisa ADP de variação do emprego previstos antes do relatório de NFP de julho, na sexta-feira.
Tecnicamente, o viés de curto prazo permaneceu de neutro a baixista. No gráfico de 4 horas, o preço ficou abaixo da SMA de 20 períodos em US$ 4.065,14, da SMA de 100 períodos em US$ 4.053,24 e da SMA de 200 períodos em US$ 4.075,53; o Momentum estava abaixo da linha média, enquanto o RSI oscilava em torno de 43. A leitura diária refletiu esse mesmo desenho: a SMA de 20 dias estava em US$ 4.060,40, o RSI de 14 dias marcava 44,86 e o Momentum de 14 dias permanecia neutro. A resistência é vista em US$ 4.053,24, depois em US$ 4.065,14 e US$ 4.075,53, enquanto o suporte está em US$ 4.000 e na mínima de junho de US$ 3.941.
Estratégia de Trading e Níveis-Chave
Recomendamos que traders de derivativos adotem uma postura cautelosa, vendendo nas altas, já que o ouro tem dificuldade para se sustentar logo acima do patamar psicológico de US$ 4.000. Com o XAU/USD negociando abaixo de suas principais médias móveis, incluindo a Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias em US$ 4.060,40, o caminho de menor resistência segue sendo para baixo. Devemos buscar montar posições vendidas em repiques temporários em direção à zona de resistência em US$ 4.053, mantendo stops apertados logo acima da SMA de 200 períodos em US$ 4.075,53.
Vetores Macroeconômicos e Riscos de Queda
Nossa visão baixista é reforçada pelo ISM Manufacturing PMI dos EUA surpreendentemente forte, que saltou para 55,6 em julho, de 53,3 em junho. Historicamente, um setor manufatureiro americano robusto fortalece o dólar, o que tende a pressionar ativos sem rendimento, como o ouro. Devemos monitorar de perto os dados de mercado de trabalho dos EUA desta semana, incluindo o payroll (Nonfarm Payrolls), pois outro relatório forte poderia rapidamente empurrar o ouro para baixo do suporte crítico de US$ 4.000.
Embora as tensões geopolíticas no Oriente Médio tenham levado o ouro a essas máximas históricas acima de US$ 4.000, o arrefecimento repentino desses conflitos está retirando rapidamente o prêmio de porto seguro do metal. Nos últimos anos, as compras de bancos centrais — que chegaram a um quase recorde de 1.037 toneladas em 2023 e permaneceram robustas ao longo de 2024 — sustentaram fortemente a trajetória de alta do ouro, mas uma migração de volta para ativos em dólar com maior rendimento pode desencadear uma correção mais profunda. Se o nível de US$ 4.000 não se mantiver nas próximas semanas, devemos mirar a mínima de junho em US$ 3.941 como o próximo grande objetivo de baixa.
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