O ouro (XAU/USD) manteve um tom firme no pregão europeu desta quinta-feira, mas permaneceu abaixo de US$ 4.450, já que yields mais baixos nos EUA e um dado fraco do ADP norte-americano mantiveram o dólar (USD) sob pressão. O suporte desse pano de fundo foi moderado por expectativas de política monetária mais restritiva nos EUA e por riscos inflacionários ligados à alta dos preços de energia — fatores que podem elevar os yields e limitar a demanda pelo metal, que não rende juros. Tensões geopolíticas também sustentaram o USD como porto seguro, enquanto os investidores aguardavam o relatório de payroll (Nonfarm Payrolls, NFP) dos EUA na sexta-feira, em busca de sinais sobre a trajetória do Federal Reserve (Fed).
A ferramenta FedWatch, do CME Group, indicou 62% de probabilidade de alta de juros na reunião do Fed de 15 a 16 de setembro, expectativa reforçada após comentários hawkish do presidente do Fed, Kevin Warsh. O petróleo operou perto do maior nível desde 24 de julho após novos ataques dos EUA a alvos iranianos e retaliações de Teerã, além de declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, de que estaria preparado para lançar outro ataque. No técnico, o ouro fechou acima do retraçamento de Fibonacci de 23,6%, com resistência no nível de 38,2% perto de US$ 4.438; o MACD virou para terreno positivo e o RSI ficou próximo de 49. Um rompimento para cima mira a média móvel simples (SMA) de 100 períodos em US$ 4.480, depois US$ 4.487 e US$ 4.535, com US$ 4.604 e US$ 4.692 adiante, enquanto o suporte está em US$ 4.378 e, em seguida, US$ 4.282.
Catalisadores de Mercado e Riscos para o Ouro
Sugerimos que traders de derivativos ajam com cautela nas próximas semanas, já que o ouro oscila logo abaixo da marca de US$ 4.450. Embora um relatório fraco do ADP sobre empregos no setor privado tenha recentemente enfraquecido o dólar, a queda dos yields está oferecendo um piso temporário para o metal precioso. No entanto, é essencial acompanhar de perto o yield do Treasury de 10 anos, que está perto de 4,15%, pois qualquer repique súbito pode rapidamente abortar esta recuperação do ouro.
O principal motor da volatilidade do mercado no momento é a próxima reunião de política monetária do Federal Reserve, em 15 e 16 de setembro. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os traders atualmente precificam 62% de probabilidade de uma alta de juros. Acreditamos que esse risco de alta, combinado com uma inflação persistente, manterá forte pressão sobre ativos sem rendimento, como o ouro.
As tensões geopolíticas no Oriente Médio também estão complicando o cenário, com confrontos recentes no Estreito de Ormuz empurrando o Brent em direção a US$ 88 por barril. Os alertas do presidente Trump sobre possíveis novos ataques a alvos iranianos estão direcionando fluxos de proteção de volta para o dólar. Recomendamos aguardar para ver se esses temores inflacionários puxados por energia forçarão o Fed a manter uma postura agressiva, o que, em última instância, fortaleceria o dólar.
Níveis Técnicos e Estratégias de Negociação
O catalisador imediato para um rompimento será o payroll (NFP) dos EUA na sexta-feira, para o qual as estimativas de consenso apontam uma alta constante na criação de empregos. Um número acima do esperado tende a consolidar a trajetória hawkish do Fed e desencadear uma forte venda no ouro. Recomendamos que traders de derivativos permaneçam de fora ou foquem em estratégias de opções de curto prazo até a divulgação desse dado crucial.
No lado técnico, o ouro enfrenta forte resistência no nível de retraçamento de Fibonacci de 38,2%, em US$ 4.438. Se houver um fechamento diário acima dessa barreira, os próximos alvos para os compradores serão a SMA de 100 períodos em US$ 4.480. Por outro lado, a incapacidade de romper para cima pode rapidamente levar os preços ao suporte-chave em US$ 4.378, com um piso mais profundo aguardando perto de US$ 4.282.
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