O ouro recuou pela terceira sessão consecutiva na quarta-feira, voltando a testar o suporte de US$ 4.000, à medida que um apetite por risco mais cedo — ligado às expectativas de avanço diplomático no Oriente Médio — perdeu força. Novos ataques envolvendo forças dos EUA e da Arábia Saudita no Iraque mudaram o tom, enquanto o dólar se fortaleceu e manteve o metal sob pressão.
As atenções se voltam para a decisão de política monetária do Federal Reserve e para os comentários do presidente Warsh, com ampla expectativa de manutenção dos juros na reunião de julho; os mercados também precificam uma alta em setembro. O PCE de junho nos EUA, medida de inflação preferida do Fed, sai na quinta-feira e deve refinar as perspectivas de inflação. Os principais níveis de resistência estão em 4.077, depois 4.116, seguidos por 4.166 e 4.180, enquanto o suporte é visto em 3.960, depois 3.942, antes de 3.900 e 3.842.
Estratégia de Trading e Gestão de Risco
Sugerimos que traders de derivativos acompanhem muito de perto o suporte crucial de US$ 4.000 nas próximas semanas, já que o ouro enfrenta um terceiro dia consecutivo de quedas. Se houver um rompimento claro abaixo desse patamar, isso pode desencadear uma aceleração rápida para baixo em direção aos próximos suportes relevantes em US$ 3.960 e US$ 3.900. Assim, recomendamos manter opções de venda (puts) defensivas ou estabelecer posições vendidas em futuros para se beneficiar desse possível rompimento.
O anúncio do Federal Reserve e os comentários do presidente Warsh são os principais catalisadores a monitorar, sobretudo com o dólar mostrando força renovada. Historicamente, o ouro é altamente sensível às taxas de juros e, com o mercado atualmente precificando uma potencial alta em setembro, qualquer tom mais “hawkish” tenderá a pesar sobre o metal. Acreditamos que os traders devem permanecer cautelosos com posições compradas até que a postura do Fed em relação à inflação e a decisão de juros de julho estejam oficialmente claras.
Principais Vetores de Volatilidade e Considerações Técnicas
A divulgação do índice de preços PCE de junho amanhã será outro fator crítico de volatilidade, por fornecer ao Fed seu indicador econômico preferido. Episódios de tensão geopolítica no Oriente Médio, especialmente os desdobramentos recentes no Iraque, também seguem como uma variável imprevisível que pode provocar compras abruptas e de curto prazo em busca de proteção. Para lidar com esse ambiente de alta volatilidade, aconselhamos usar stops curtos em eventuais posições vendidas ou empregar estratégias de straddle para lucrar com movimentos fortes em qualquer direção.
Historicamente, correções do ouro durante ciclos de Fed mais “hawkish” têm ficado, em média, entre 5% e 10% antes de encontrar um piso mais consistente. Uma retração semelhante a partir das máximas recentes estaria totalmente alinhada com nosso alvo de suporte mais baixo em US$ 3.842. Para traders de faixa (range), recomendamos posicionar ordens limitadas de venda próximas às fortes resistências em US$ 4.077 e US$ 4.116, para capturar eventuais repiques de alívio.
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