O ouro perdeu força no início da semana, à medida que a alta dos yields dos Treasuries e a firmeza do petróleo reforçaram as expectativas de uma política mais restritiva do Federal Reserve, após a retomada das tensões no Oriente Médio — incluindo ataques dos EUA a três petroleiros ligados ao Irã e o Irã mirando três embarcações afiliadas aos EUA, além de três petroleiros no Estreito de Ormuz. Depois de cair mais de 1% na terça-feira, o metal se recuperou na quarta, mas ficou limitado quando o Departamento do Tesouro dos EUA afirmou que compraria até US$ 6 bilhões em títulos de 10 a 20 anos, ajudando a elevar o yield da T-note de 10 anos ao maior nível desde novembro de 2023. Os dados de quinta-feira mantiveram a pressão: o PPI cheio subiu 5,4% na comparação anual em agosto, ante 4,8% em julho e 5,3% de consenso, enquanto o WTI avançou para acima de US$ 100 por barril pela primeira vez desde o fim de maio; em seguida, o CME FedWatch atribuiu 70% de probabilidade a uma alta de 25 pb em setembro, com o yield de 10 anos avançando na direção de 5% e o ouro recuando novamente para abaixo de US$ 4.400.
As atenções agora se voltam para a reunião de dois dias do Fed na quarta-feira, junto com o SEP e o dot-plot; as projeções de junho apontavam para uma alta de 25 pb em 2026, seguida de cortes de 25 pb em 2027 e 2028. O ouro se estabilizou na entrada do fim de semana, com o CPI inalterado em 3,4% em agosto e o núcleo do CPI cedendo para 2,4%, de 2,5%, enquanto os níveis técnicos incluem resistência em US$ 4.510–US$ 4.535 e US$ 4.675–US$ 4.700, com suporte em US$ 4.330–US$ 4.295, US$ 4.270 e US$ 4.200; o RSI está perto de 50 e o preço permanece acima da MM de 100 dias. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, segundo o World Gold Council.
Estratégias de negociação com derivativos antes da reunião do Fed
Recomendamos que os traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada e evitem manter posições direcionais grandes e sem hedge antes da crucial reunião do Federal Reserve na próxima semana. Com o mercado precificando 70% de probabilidade de uma alta de 25 pontos-base, movimentos bruscos de preço são altamente prováveis. O uso de estratégias com opções, como straddles comprados, pode nos ajudar a capturar essas oscilações independentemente do lado para o qual o mercado romper.
Devemos monitorar de perto o yield do Treasury de 10 anos, que recentemente saltou para 4,96% após o dado de inflação do PPI de agosto, acima do esperado, em 5,4%. Historicamente, quando os yields se aproximam do patamar de 5%, eles exercem forte pressão sobre ativos sem rendimento, como o ouro, que atualmente tem dificuldade para sustentar a marca de US$ 4.400. Se o Fed entregar uma projeção hawkish para 2027, esperamos que o dólar se fortaleça ainda mais, o que pode arrastar o ouro em direção a níveis-chave de suporte.
Níveis técnicos principais e oportunidades de longo prazo
Para traders de opções e futuros, sugerimos definir gatilhos-chave de execução em torno das faixas já estabelecidas de suporte e resistência. No lado baixista, devemos acompanhar a região de US$ 4.330 a US$ 4.295, enquanto, no lado altista, um rompimento sustentado acima da zona de resistência de US$ 4.510 a US$ 4.535 pode sinalizar uma forte continuidade de alta. Traders alavancados devem apertar seus stop-losses para proteger o capital contra picos repentinos durante a coletiva de imprensa do Fed.
Apesar dos riscos baixistas imediatos, acreditamos que o pano de fundo fundamentalista de longo prazo para o ouro permanece bastante construtivo. Dados do World Gold Council mostram que as compras de bancos centrais globais têm superado consistentemente 1.000 toneladas por ano nos últimos anos, estabelecendo um piso histórico para o metal precioso. Portanto, devemos encarar qualquer queda pós-Fed em direção ao nível de US$ 4.200 como uma oportunidade privilegiada para acumular opções de compra (calls) com vencimentos mais longos.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
