O ouro recuou após atingir a máxima semanal de US$ 4.165 na quarta-feira e era negociado por último perto de US$ 4.050 por onça troy, com o XAU/USD devolvendo parte dos ganhos à medida que o dólar americano se fortalecia diante de temores inflacionários ligados à escalada das tensões no Oriente Médio. As notícias se concentraram na ação dos houthis contra a navegação saudita após ataques no aeroporto de Sanaa, e na ameaça do presidente dos EUA, Donald Trump, de uma “grande punição militar”, acrescentando mais tarde que estava avaliando um ataque “maior do que qualquer outro antes”, o que sustentou a demanda por USD e mudou o tom de curto prazo para um teste de US$ 4.000.
Nos dados dos EUA, os pedidos iniciais de seguro-desemprego (Initial Jobless Claims) caíram para 187 mil na semana encerrada em 18 de julho, ante 209 mil anteriormente, e também vieram abaixo do número anterior de 212 mil. O BCE manteve os juros inalterados, mas alertou que a incerteza segue elevada e que os efeitos inflacionários do choque de energia ainda não se manifestaram plenamente; autoridades disseram estar posicionadas para administrar os riscos ligados ao conflito no Oriente Médio. Tecnicamente, o XAU/USD está abaixo da SMA de 100 períodos em US$ 4.079,33 e da SMA de 20 períodos em US$ 4.081,89, com a SMA de 200 períodos em US$ 4.117,30 acima; o RSI está em torno de 44–45, com suporte em US$ 4.000 e depois US$ 3.941, e resistência se estendendo até US$ 4.165.
Estratégias de Negociação em um Ambiente de Dólar Forte
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para uma continuidade da pressão baixista sobre o ouro nas próximas semanas. A combinação de escalada dos conflitos no Oriente Médio e dados econômicos fortes nos EUA está direcionando investidores para o dólar americano como porto seguro preferencial. Com o ouro caindo para US$ 4.050, futuros de curto prazo vendidos ou opções de venda (puts) parecem ser as estratégias mais viáveis à medida que o “greenback” ganha força.
Do ponto de vista técnico, vemos uma forte resistência acima, concentrada entre US$ 4.070 e US$ 4.081, o que provavelmente limitará quaisquer tentativas de recuperação modesta. Se o ouro romper abaixo do suporte psicológico crucial de US$ 4.000, esperamos uma queda rápida em direção à mínima de junho em US$ 3.941. Com isso em mente, traders podem considerar estruturas como bear put spreads para capturar esse momentum de baixa, ao mesmo tempo em que limitam o risco total.
Correlações Históricas e Riscos de Eventos
Observando tendências históricas, choques geopolíticos combinados com um mercado de trabalho apertado nos EUA — evidenciado pela queda dos pedidos de seguro-desemprego para 187 mil — normalmente desencadeiam uma valorização sustentada do índice do dólar (US Dollar Index). Em conflitos semelhantes no passado, o dólar apresentou ganhos rápidos de 2% a 3% em questão de semanas, o que historicamente pressiona ativos sem rendimento, como o ouro. Devemos usar essa correlação negativa para proteger quaisquer posições compradas remanescentes em commodities.
Além disso, precisamos monitorar de perto os dados preliminares do PMI da S&P Global de amanhã, pois qualquer frustração na atividade empresarial global provavelmente reforçará o modo “risk-off” do mercado. Historicamente, leituras mais fracas de PMI fora dos EUA direcionam capital diretamente para os Treasuries e o dólar, ampliando a pressão sobre o ouro. A volatilidade tende a aumentar, portanto será crucial manter stops curtos em quaisquer posições vendidas.
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