O ouro (XAU/USD) recuou na sessão asiática de terça-feira após não conseguir sustentar a recuperação a partir de níveis abaixo de US$ 4.400, descritos como mínima de uma semana e meia. Comentários do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em Jackson Hole, reavivaram as expectativas de uma política mais restritiva, pressionando o metal sem rendimento, enquanto o dólar americano (USD) recuperou terreno. Os preços de energia também subiram com a escalada das tensões entre EUA e Irã, reforçando as preocupações com a inflação, e a ferramenta FedWatch do CME Group mostra mercados precificando cerca de 65% de chance de alta de juros na reunião de 15-16 de setembro. Os traders também monitoram dados dos EUA, com o ISM Manufacturing PMI e as vagas de emprego JOLTS previstos para mais tarde na terça-feira, antes do relatório de Payroll (NFP) de sexta-feira.
A geopolítica permaneceu em foco após forças dos EUA atacarem dois lançadores de foguetes na ilha iraniana de Larak, no Estreito de Ormuz, no domingo — o primeiro ataque americano desde o fim de julho. O Irã respondeu com um ataque a bases aéreas americanas na Jordânia e disse na segunda-feira que atingiu a base aérea de Al Minhad, nos Emirados Árabes Unidos, usando drones, enquanto o presidente Donald Trump advertiu que novas ações eram possíveis. No técnico, o par segue abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos, com o MACD abaixo de zero e o RSI em 34,80. A resistência fica perto de US$ 4.481 e US$ 4.532, com US$ 4.697 mais acima, enquanto o suporte é visto em US$ 4.430, US$ 4.348, US$ 4.266, depois US$ 4.149 e US$ 3.999.
Posicionamento em Derivativos e Estratégia de Trading
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para mais queda no ouro (XAU/USD) nas próximas semanas, à medida que temores de política monetária mais dura pressionam o metal. Com a ferramenta FedWatch do CME indicando probabilidade de 65% de alta de juros na reunião de 15-16 de setembro, a compra de opções de venda (puts) de curto prazo parece muito atraente. Historicamente, o ouro caiu mais de 20% durante o ciclo agressivo de alta de juros do Fed em 2022, mostrando o quão sensível o ativo é ao aumento do custo de financiamento.
Para proteger contra oscilações repentinas do mercado, também devemos considerar posições compradas em derivativos de dólar americano e de petróleo bruto. Escaladas geopolíticas no Estreito de Ormuz geralmente impulsionam os preços de energia, o que historicamente pode elevar o petróleo de 5% a 10% em questão de dias. Esse ambiente fortalece o “greenback”, adicionando ainda mais pressão sobre o ouro e tornando opções de compra (calls) de USD uma boa estratégia defensiva.
Níveis Técnicos-Chave e Gestão de Risco
Precisamos observar o suporte imediato em US$ 4.430, que representa o nível de retração de Fibonacci de 38,2%. Se o ouro romper de forma clara abaixo desse ponto, os traders devem se preparar para uma queda rápida em direção aos alvos de US$ 4.348 e US$ 4.266. No entanto, como o Índice de Força Relativa (RSI) está próximo de sobrevendido em 34,80, devemos evitar “perseguir” o mercado para baixo rapidamente e, em vez disso, aguardar pequenos repiques para entrar em posições vendidas.
Devemos permanecer cautelosos nesta semana e evitar posições grandes demais antes das próximas divulgações de dados macro dos EUA, incluindo o ISM Manufacturing PMI e o relatório de Nonfarm Payrolls. Dados históricos mostram que os relatórios de emprego de sexta-feira frequentemente desencadeiam oscilações no preço do ouro de 1,5% a 2% em minutos, o que poderia facilmente acionar stops muito apertados. Traders de derivativos devem usar stops mais amplos ou estruturas de spreads com opções para atravessar essa janela de alta volatilidade.
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