O ouro recuou da região de US$ 4.700 durante a sessão norte-americana, com o XAU/USD a US$ 4.641, queda de 0,2%, à medida que os compradores não conseguiram retomar esse patamar psicológico. A ação de preços se estabilizou, mas o momentum arrefeceu, com o Índice de Força Relativa (RSI) sinalizado como sobrecomprado. O suporte geopolítico também perdeu força depois que dois autoridades dos EUA confirmaram relatos de que a Marinha dos EUA liberou o esquema de separação de tráfego no Estreito de Ormuz, segundo o Axios, reduzindo a demanda por ativos de proteção.
Os dados dos EUA vieram mistos. A média de quatro semanas do ADP Employment Change subiu para 11,75 mil, de 9,5 mil, enquanto as Licenças de Construção (Building Permits) avançaram 4,3% em julho, para 1,433 milhão, após a queda de -2,6% em junho — em contraste com as estimativas, que apontavam 5%. A Confiança do Consumidor do Conference Board ficou em 90,2, em linha com as expectativas (90,2). A precificação de juros indicava 43% de chance de uma alta de 25 pontos-base pelo Federal Reserve em setembro e 57% de probabilidade de manutenção, segundo a Prime Terminal, antes do PCE núcleo, Encomendas de Bens Duráveis, PIB e Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego, além de um discurso em Jackson Hole do presidente do Fed, Kevin Warsh. Nos gráficos, o suporte está em US$ 4.600, depois na SMA de 200 dias em US$ 4.519 e em US$ 4.500, com a SMA de 100 dias em US$ 4.379; a resistência permanece em US$ 4.700, seguida por US$ 4.764, US$ 4.800 e US$ 5.000.
Contexto Técnico e Geopolítico
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma correção de curto prazo no ouro, à medida que o ativo recua do teto de US$ 4.700 em direção a US$ 4.641. Com o arrefecimento das tensões geopolíticas no Estreito de Ormuz e o RSI diário recuando do território de sobrecompra acima de 70, o caminho de menor resistência, no momento, é de baixa. Historicamente, quando o RSI do ouro cai de volta abaixo do nível 70 após uma forte alta, o metal precioso frequentemente passa por uma rápida reversão à média de 3% a 5%.
Para aproveitar esse movimento baixista de curto prazo, recomendamos a compra de opções de venda (puts) fora do dinheiro visando o suporte-chave em US$ 4.600. Alternativamente, traders podem montar bear call spreads com o strike superior definido logo acima de US$ 4.700 para coletar prêmio com maior segurança. Se o piso de US$ 4.600 for rompido, esperamos uma queda rápida em direção à Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias, atualmente em US$ 4.519.
Estratégias de Negociação e Gestão de Risco
Também é preciso se preparar para um pico de volatilidade antes do próximo indicador de inflação PCE núcleo e do discurso de estreia do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole. Os mercados de derivativos atualmente precificam uma probabilidade de 57% de que os juros permaneçam inalterados em setembro, deixando uma chance relevante de 43% de uma surpresa hawkish. Essa precificação apertada torna estratégias compradas em volatilidade, como a compra de straddles de curto prazo, bastante atrativas.
Para traders de futuros, recomendamos manter posições vendidas táticas, com stops curtos logo acima de US$ 4.710. Dados recentes da bolsa mostram que o open interest total em futuros de ouro aumentou quase 8% no último mês, indicando um mercado fortemente alavancado e vulnerável a liquidações repentinas. Até que o ouro consiga retomar de forma firme o nível de US$ 4.700 com fechamento diário, entendemos que vender nas altas é a estratégia mais inteligente para as próximas semanas.
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