O ouro (XAU/USD) foi negociado abaixo de US$ 4.500 na sessão asiática de sexta-feira, encerrando uma alta de dois dias à medida que o dólar americano avançou levemente, embora o metal tenha permanecido perto do pico da semana registrado um dia antes. As atenções se voltam ao relatório de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA, que pode moldar as expectativas para a trajetória de política do Federal Reserve, à medida que o mercado reduz o prêmio de altas de juros para setembro. O diretor Christopher Waller afirmou na quinta-feira que tende a defender a manutenção das taxas na reunião do FOMC de setembro se os próximos dados de inflação não surpreenderem — um pano de fundo que anteriormente derrubou os yields e o dólar e ajudou o metal a se recuperar de uma mínima de quatro semanas.
O petróleo permaneceu perto do maior nível desde 24 de julho após a retomada das hostilidades entre EUA e Irã e o aumento das tensões no Estreito de Hormuz, incluindo o Irã mirando bases dos EUA no Kuwait e nos Emirados Árabes Unidos na quinta-feira, enquanto a Coreia do Sul se prepara para mobilizar ativos antes do fim do ano. Nesse contexto, o XAU/USD se estabilizou após recuar de cerca de US$ 4.700, o maior nível desde 14 de maio, e caminha para ganhos semanais modestos, mas precisa de tração acima de US$ 4.500. Tecnicamente, o preço se mantém acima da SMA de 200 dias no gráfico de 4 horas e do nível de Fibonacci de 38,2%, com o RSI perto de 56 e o MACD acima de zero; as resistências estão em US$ 4.540, US$ 4.609 e em torno de US$ 4.698, enquanto os suportes ficam em US$ 4.442, US$ 4.381, US$ 4.322 e US$ 4.283,63.
Dados de Payroll e Estratégias de Trading
O relatório de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA, altamente aguardado hoje, é o principal catalisador a ser monitorado, pois provavelmente ditará o próximo movimento direcional do ouro. Historicamente, surpresas no payroll superiores a 50 mil vagas em relação ao consenso desencadeiam oscilações imediatas de 1,5% a 2% no metal. Recomendamos que operadores de derivativos reduzam temporariamente a distância dos stops (apertem o stop-loss) ou utilizem estratégias com opções do tipo straddle para capturar a volatilidade esperada sem assumir uma direção de forma prematura.
Riscos Geopolíticos e Perspectiva Técnica
Além dos dados de emprego, a escalada das tensões no Oriente Médio e no Estreito de Hormuz mantém um forte prêmio de risco geopolítico embutido tanto no petróleo quanto nos ativos de proteção (safe haven). Dados históricos mostram que conflitos militares envolvendo grandes rotas de passagem do petróleo podem elevar o ouro em 10% a 15% em poucas semanas, devido a temores inflacionários. Para nossas carteiras de opções, devemos considerar a compra de calls fora do dinheiro (out-of-the-money) como hedge contra picos geopolíticos súbitos que podem facilmente impulsionar o ouro acima do patamar de US$ 4.500.
Do ponto de vista técnico, o ouro segue estruturalmente altista acima de sua média móvel de 200 períodos no gráfico de quatro horas, com o suporte-chave se mantendo firme em US$ 4.442. Um fechamento diário sustentado acima do nível psicológico crucial de US$ 4.500 sinalizaria sinal verde para montar posições compradas em futuros com horizonte mais longo, mirando US$ 4.609 e US$ 4.698. Por outro lado, se o dólar se fortalecer com um payroll forte, devemos buscar compras nas quedas (buy the dips) perto do suporte de US$ 4.381, onde a pressão compradora historicamente tem sido robusta.
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