O ouro (XAU/USD) caiu pelo segundo dia nesta terça-feira, recuando abaixo de US$ 4.320 no pregão europeu após uma recuperação a partir da mínima da semana passada ter sido barrada perto de US$ 4.400. A correção ocorreu enquanto o Índice do Dólar dos EUA (DXY) se mantinha acima de 100,00, com os mercados se inclinando ainda mais para novas altas de juros pelo Federal Reserve (Fed). O metal havia se sustentado na semana passada mesmo após uma guinada mais hawkish na reunião de política monetária de quarta-feira, mas desde então tem encontrado dificuldade para estender ganhos à medida que o rali do dólar persistiu.
Do ponto de vista técnico, a rejeição em US$ 4.400 manteve o foco na linha de pescoço (neckline) de um padrão prolongado de Cabeça e Ombros. O Índice de Força Relativa (14) permanece abaixo da linha média de 50 e o MACD (Convergência/Divergência de Médias Móveis) segue negativo, indicando que as altas estão sendo limitadas. O suporte está em torno de US$ 4.230, onde as mínimas de 7 de agosto e 16 de setembro se encontram com a neckline; uma quebra abaixo disso exporia o nível psicológico de US$ 4.000. Para reverter o cenário baixista, o preço precisaria superar US$ 4.399 e, em seguida, a máxima de 3 de setembro em US$ 4.510, abrindo caminho para a máxima de agosto perto de US$ 4.700.
Perspectiva e Estratégia de Negociação
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma virada baixista no ouro (XAU/USD), já que o ativo permanece com dificuldade abaixo de US$ 4.320 após a rejeição na região de US$ 4.400. Com o Índice do Dólar dos EUA se mantendo firme acima de 100,00, o impulso de alta do metal precioso está se esgotando rapidamente. Diante dessa pressão, recomendamos considerar posições vendidas ou a compra de opções de venda (puts) nas próximas semanas.
Considerações Históricas e Técnicas
Historicamente, quando o Federal Reserve mantém uma postura hawkish e o índice do dólar permanece acima de 100, os preços do ouro sofrem pressão significativa. Por exemplo, durante o ciclo agressivo de alta de juros de 2022, um dólar em valorização empurrou o ouro para baixo em cerca de 20% em relação ao seu pico. Antecipamos um vento contrário semelhante agora, à medida que formuladores de política do Fed continuam a endossar um aperto monetário adicional.
No campo técnico, estamos monitorando de perto a neckline do padrão Cabeça e Ombros na zona de suporte de US$ 4.230. Uma quebra clara abaixo desse nível confirmaria o padrão baixista, tornando puts fora do dinheiro (out-of-the-money) com alvo em US$ 4.000 bastante atrativas. Em contrapartida, devemos posicionar ordens de compra de proteção (buy-stops) acima de US$ 4.400 para gerenciar os riscos caso os touros tentem retomar o controle.
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