O ouro recuou em direção a US$ 4.000 no início do pregão asiático desta segunda-feira, estendendo um período de negociações em torno do nível psicológico após uma queda de 14% no segundo trimestre, seu pior desempenho trimestral desde 2013. A escalada das hostilidades entre EUA e Irã elevou os preços do petróleo, alimentando preocupações inflacionárias e reforçando as expectativas de que os juros nos EUA permanecerão mais altos por mais tempo, o que reduz a atratividade de um ativo que não rende juros, como o ouro. Mesmo com a inflação ao consumidor e ao produtor nos EUA arrefecendo, as pressões de preços ligadas à energia têm mantido os mercados cautelosos.
As expectativas de juros se ajustaram em conformidade, e os traders precificam uma probabilidade de 61,4% de uma alta do Federal Reserve em setembro, com base na ferramenta CME FedWatch. Os EUA realizaram uma nona noite de ataques contra o Irã, enquanto autoridades iranianas disseram que um cessar-fogo com Washington foi, na prática, abandonado. Sirenes de ataque aéreo foram relatadas em todo o Bahrein após o Irã lançar mísseis balísticos e drones de ataque unidirecional contra locais no Bahrein, Jordânia, Kuwait e Iraque, elevando o risco de nova interrupção nos fluxos de energia pela estreita hidrovia.
Pressões sobre o preço do ouro e estratégias de negociação
Estamos acompanhando o ouro enfrentar dificuldades perto da marca de US$ 4.000, à medida que a alta das tensões entre EUA e Irã empurra os preços de energia para cima e reaviva temores de inflação. Com a ferramenta CME FedWatch agora precificando uma chance de 61,4% de alta de juros do Federal Reserve em setembro, a pressão sobre ativos sem rendimento cresce. Operadores de derivativos devem se preparar para uma pressão baixista contínua sobre o metal amarelo nas próximas semanas.
Recomendamos que os traders foquem na compra de opções de venda (puts) de curto prazo em XAU/USD para se beneficiar desse momentum de baixa. Tendências históricas mostram que, quando o ouro perde sustentação em períodos de juros elevados, níveis de suporte podem ceder rapidamente. Mirar o próximo suporte-chave perto de US$ 3.800 por meio de estruturas como bear put spreads ajuda a gerir o risco enquanto captura esse movimento de queda.
Proteção contra volatilidade e exposição ao mercado de energia
Como a escalada do conflito no Oriente Médio manterá a volatilidade de mercado extremamente elevada, também precisamos nos proteger contra picos repentinos de preço. O uso de straddles comprados (long straddles) permite se beneficiar de oscilações fortes em qualquer direção, à medida que novas manchetes geopolíticas surgem. Essa abordagem é altamente eficaz quando a volatilidade implícita sobe durante conflitos militares.
Também devemos olhar para os mercados de energia para fazer hedge de nossas posições, já que o cessar-fogo abandonado ameaça os embarques de petróleo. Historicamente, uma alta súbita do petróleo rapidamente se reflete nos dados globais de inflação, fortalecendo o argumento para juros mais altos. A compra de opções de compra (calls) em petróleo bruto pode compensar perdas potenciais nas operações com ouro se os preços de energia dispararem ainda mais.
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