O ouro (XAU/USD) saltou mais de 2% na quinta-feira, para US$ 4.361, rompendo a média móvel simples (SMA) de 100 dias perto de US$ 4.320, à medida que a queda dos rendimentos dos EUA e um dólar mais fraco compensaram o aperto mais recente do Federal Reserve. O West Texas Intermediate (WTI) recuou cerca de 0,16%, enquanto o Índice do Dólar (DXY) caiu 0,12%, para 100,22; em paralelo, os yields dos Treasuries dos EUA recuaram 7 pontos-base, para 4,949%. O Fed elevou os juros em 25 pontos-base, para a faixa de 3,75%–4%, e seu gráfico de pontos (dot plot) indica a taxa dos fed funds em torno de 4,10% ao fim de 2026. Os mercados precificavam 53% de chance de uma nova alta na reunião de outubro, segundo a Prime Terminal.
Os pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA na semana encerrada em 12 de setembro caíram para 196 mil, ante 206 mil, abaixo da projeção de 208 mil, com a Produção Industrial de agosto prevista para sexta-feira, juntamente com comentários da diretora do Fed Michelle Bowman. Entre os níveis técnicos no radar, a resistência aparece em US$ 4.400, depois US$ 4.450 e US$ 4.500, seguida pela SMA de 200 dias em US$ 4.540. O suporte está na SMA de 100 dias em torno de US$ 4.323, depois US$ 4.300, a SMA de 50 dias em US$ 4.283 e US$ 4.202. Separadamente, bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões em 2022, mostraram dados do World Gold Council.
Estratégias de Trading e Níveis Técnicos
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o nível de resistência em US$ 4.367 nos próximos dias para confirmar um rompimento altista sustentado. Se o ouro fechar acima desse patamar, devemos considerar a compra de opções de compra (calls) de curto prazo ou a entrada em posições compradas em futuros mirando US$ 4.400 e US$ 4.450. Esse impulso de alta é fortemente sustentado por um padrão clássico de “engolfo de alta” (bullish engulfing) no gráfico diário, indicando que os compradores estão no controle no momento.
Embora o Federal Reserve tenha elevado recentemente os juros para a faixa de 3,75%–4%, a queda dos rendimentos dos Treasuries está criando um ambiente favorável para o ouro avançar. Historicamente, dados macro mostram que uma queda de 100 pontos-base nos juros reais tende a elevar o preço do ouro em 10% a 15%, o que torna altamente relevante, para a precificação de opções, o recuo atual dos yields para 4,949%. Traders de derivativos podem aproveitar essa relação inversa usando spreads de compra (call spreads) para limitar o custo do prêmio enquanto capturam o potencial de alta.
Suporte de Mercado e Gestão de Risco
Também é importante lembrar que a demanda estrutural segue extremamente forte, oferecendo uma rede de proteção sólida contra quedas abruptas do mercado. Dados recentes do World Gold Council mostram que bancos centrais globais têm comprado de forma consistente mais de 1.000 toneladas de ouro por ano, o que ajuda a manter os preços estáveis durante oscilações mais amplas do mercado. Esse forte suporte institucional implica que quaisquer recuos de curto prazo em direção à média móvel simples de 100 dias, em US$ 4.323, devem ser vistos como oportunidades de compra consistentes, e não como motivo para pânico.
Para proteger o capital, devemos definir stops rigorosos ou gatilhos de saída logo abaixo do suporte-chave em US$ 4.300. Se o preço cair abaixo da SMA de 100 dias em US$ 4.323, devemos rapidamente ajustar a estratégia e considerar a compra de opções de venda (puts) de proteção. Uma queda abaixo desse nível pode facilmente desencadear uma liquidação até a SMA de 50 dias, em US$ 4.283.
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