Visão Geral do Ouro e do Cenário Macroeconômico
O ouro reduziu modestos ganhos e operava abaixo de US$ 4.450 antes da sessão europeia, mesmo com a retomada da pressão vendedora sobre o dólar dos EUA. Os mercados estavam posicionados para a divulgação da ata (Minutes) do FOMC, com preocupações de inflação ligadas aos preços mais altos de energia à medida que o petróleo avançou para a máxima de quase três semanas em meio ao impasse EUA-Irã sobre o Estreito de Ormuz. As taxas longas dos EUA também se fortaleceram, levando o rendimento do título do Tesouro americano de 30 anos ao maior nível desde junho de 2007, enquanto a ferramenta FedWatch, do CME Group, mostrava traders precificando aproximadamente 68% de chance de uma alta de juros pelo Fed até o fim do ano; o índice do dólar (DXY) foi citado como reagindo a partir de 99,40.
O XAU/USD permaneceu limitado perto da faixa inferior de seu intervalo diário e teve dificuldade para superar o nível de retração de 50% da queda de abril a junho, além de seguir bem abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias. Os indicadores de momentum ficaram mistos: o MACD permaneceu acima de zero, mas derivou em direção à sua linha de sinal, e o RSI ficou em 59,24. Níveis de resistência foram apontados em US$ 4.406, seguidos por US$ 4.509 e US$ 4.519,36, enquanto os suportes eram vistos em US$ 4.292, depois US$ 4.152, e um piso inferior em torno de US$ 3.925.
Estratégias para Ouro, Petróleo, Títulos e Câmbio
Recomendamos que traders de derivativos de ouro avancem com cautela e considerem estratégias baixistas de curto prazo, já que o metal segue com dificuldade abaixo da marca de US$ 4.450. Como a média móvel simples de 200 dias está em US$ 4.509, vemos um teto relevante, o que sugere que a compra de opções de venda (puts) de proteção pode ser uma medida inteligente. Se o ouro não conseguir retomar essa resistência, esperamos um recuo em direção ao suporte-chave de US$ 4.292 nas próximas semanas.
Com o impasse contínuo entre EUA e Irã no Estreito de Ormuz mantendo os mercados de energia altamente voláteis, devemos focar em posições compradas em derivativos de petróleo. Historicamente, tensões severas nesse corredor estratégico de transporte marítimo desencadearam fortes temores de oferta, ajudando o Brent a subir recentemente em direção a US$ 90 por barril. Traders podem usar opções de compra (calls) em petróleo para capturar mais alta, limitando o risco de queda caso as tensões geopolíticas arrefeçam de forma inesperada.
Também é preciso monitorar de perto o mercado de títulos, com o rendimento do Treasury de 30 anos ultrapassando 5,1%, o maior nível desde o verão de 2007. Esse salto é impulsionado por preocupações persistentes com a inflação, amparadas por uma probabilidade de 68% de mais uma alta de juros pelo Federal Reserve antes do fim do ano. Para tirar proveito desse cenário, sugerimos vender (short) futuros de Treasuries ou comprar swaps de taxa de juros, já que juros mais altos por mais tempo continuarão pressionando ativos sem rendimento.
Por fim, o índice do dólar dos EUA mostrou forte resiliência ao reagir a partir de seu suporte-chave em 99,40. Acreditamos que operar comprado em contratos de dólar contra as principais moedas é uma estratégia bastante viável para as próximas semanas. Preços elevados de energia e rendimentos em alta atuarão como um motor duplo, impedindo por ora uma quebra sustentada do dólar.
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