O ouro (XAU/USD) operava com perdas moderadas abaixo de US$ 4.400 na sessão europeia desta terça-feira, interrompendo uma alta de dois dias, à medida que o dólar americano se fortalecia a partir de uma mínima de dois meses. O suporte ao “greenback” veio de preocupações com inflação associadas ao avanço dos preços do petróleo e de expectativas de ao menos uma alta de juros pelo Federal Reserve dos EUA em 2026, enquanto o impasse entre EUA e Irã manteve um prêmio de risco geopolítico no mercado. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que o Irã deveria se render para encerrar uma guerra de quase seis meses, acrescentou que os EUA não buscam uma extensão do Memorando de Entendimento com o Irã que expirou na segunda-feira e reiterou a ideia de declarar o Estreito de Ormuz como território dos EUA, ao lado de um aviso de que miraria Omã caso o país impedisse esforços para reabrir a via marítima.
Forças houthis apoiadas pelo Irã disseram ter usado vários mísseis balísticos para atingir um navio saudita de desembarque militar e quatro barcos de patrulha perto de Mokha, elevando as preocupações com o tráfego pelo Estreito de Bab el-Mandeb e impulsionando o petróleo a uma máxima de duas semanas. A TD Securities espera que o Fed permaneça inalterado, embora veja qualquer movimento em 2026 como mais provável uma alta; ainda assim, a ferramenta FedWatch do CME Group mostra 64% de chance de juros inalterados na reunião de setembro de 2026. No técnico, o RSI estava em 63,47 e o MACD permanecia positivo, com resistência perto de US$ 4.450 e a média móvel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.508, enquanto os suportes estão em US$ 4.302,33, US$ 4.164,44 e US$ 3.941,54.
Estratégia com Derivativos e Volatilidade do Mercado
Sugerimos que traders de derivativos avancem com cautela, já que o ouro segue pressionado abaixo de US$ 4.400 devido à retomada de força do dólar e ao aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio. Com o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA voltando a subir em direção a 4,35% e o petróleo WTI oscilando perto de US$ 86 por barril, a ameaça de uma inflação persistente puxada por energia mantém pressão sobre ativos sem rendimento. Traders de derivativos devem considerar estratégias defensivas de curto prazo, como a compra de opções de venda (puts) de vencimento próximo sobre ouro, até que o quadro macroeconômico fique mais claro.
A escalada do conflito no Mar Vermelho e no Estreito de Ormuz, onde os riscos para o transporte de energia aumentaram, sugere que podemos ver disparadas repentinas na volatilidade do mercado. Para se proteger dessa incerteza, podemos usar straddles ou strangles de ouro para capturar rompimentos fortes em qualquer direção. Para quem negocia futuros, manter stops curtos logo acima da resistência de US$ 4.450 ajuda a proteger o capital contra altas súbitas do ouro como ativo de proteção.
Perspectiva de Juros e Níveis Técnicos
A precificação de mercado atualmente mostra 64% de probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em setembro, mas a ameaça de uma última alta até o fim de 2026 segue altamente crível. Esse pano de fundo mais hawkish dá suporte ao Índice do Dólar (DXY) enquanto ele testa a região de 103,50, tornando posições compradas em ouro arriscadas no curto prazo. Recomendamos foco nas próximas atas do FOMC para medir a real tolerância do banco central a uma inflação resistente.
Do ponto de vista técnico, devemos observar o suporte-chave em US$ 4.302, que representa o nível de retração de 38,2%. Um rompimento sustentado abaixo desse patamar pode abrir espaço para uma queda mais profunda em direção a US$ 4.164, oferecendo um ponto de entrada atrativo para vendidos via estruturas de bear put spread. Por outro lado, devemos evitar posições compradas agressivas a menos que o ouro rompa de forma decisiva e se sustente acima da máxima de oscilação em US$ 4.450.
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