O ouro (XAU/USD) voltou a cair abaixo de US$ 4.350 após uma alta modesta na sessão asiática, com o viés hawkish do Federal Reserve pesando sobre o metal sem rendimento. O Sumário de Projeções Econômicas (SEP) do Fed apontou para pelo menos mais uma alta de juros neste ano, enquanto dirigentes reiteraram o argumento por uma política mais restritiva em resposta a riscos inflacionários ligados a um choque de preços de commodities. A recente queda do petróleo aliviou a pressão inflacionária de curto prazo e afastou os rendimentos dos Treasuries de máximas de vários anos; isso também ajudou a manter o dólar americano limitado abaixo do pico do fim de julho tocado na sexta-feira, oferecendo algum suporte ao ouro.
As manchetes geopolíticas seguem como um vetor concorrente. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã alertou que alteraria a geografia da guerra caso os EUA escalem, enquanto Washington avisou que companhias aéreas iranianas poderiam ser excluídas da aviação internacional a partir de 23 de setembro; os combates envolvendo o grupo Houthi, apoiado pelo Irã, e a Arábia Saudita também sustentaram um prêmio de risco que elevou modestamente o petróleo e apoiou o dólar. Operadores monitoram os desdobramentos no Oriente Médio, a reunião de quinta-feira entre Trump e Xi e declarações de membros do FOMC. No técnico, o preço está abaixo da média móvel exponencial (EMA) de 100 dias em US$ 4.377, com resistências em US$ 4.410, US$ 4.521 e US$ 4.699, enquanto os suportes estão em US$ 4.321 e, depois, em US$ 4.232, US$ 4.105 e US$ 3.943; o RSI (14) está em 48,81 e o MACD segue abaixo de zero, mas em contração.
Perspectiva Técnica e Estratégia para Traders de Derivativos
Com o ouro operando pouco abaixo de US$ 4.350, recomendamos que traders de derivativos adotem uma postura cautelosa e levemente baixista nas próximas semanas. O metal precioso enfrenta resistência forte abaixo de sua média móvel exponencial (EMA) de 100 dias, em US$ 4.377. Devemos observar de perto o suporte em US$ 4.321, pois uma quebra abaixo desse nível — retração de 50% de Fibonacci — pode rapidamente abrir espaço para US$ 4.232.
Ventos Contrários Macro e Vetores Geopolíticos
A postura hawkish do Federal Reserve segue como o principal vento contrário para o ouro, especialmente com formuladores de política sinalizando que a inflação persistente pode forçar mais uma alta de juros neste ano. Essa expectativa mantém o rendimento do Treasury de 10 anos de referência dos EUA pairando perto de 4,3%, o que aumenta o custo de oportunidade de manter ouro, que não paga juros. Assim, vemos pouco espaço para uma alta sustentada do ouro enquanto os dados econômicos dos EUA permanecerem resilientes e os rendimentos dos títulos seguirem elevados.
Ao mesmo tempo, a escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio mantém um piso firme nos mercados de energia, com o Brent se estabilizando próximo de US$ 83 por barril. Esse conflito contínuo mantém o dólar forte e impede que o ouro desabe por completo. Para navegar esse intervalo estreito, sugerimos o uso de estratégias de opções de neutras a baixistas, como bear call spreads, para capturar o potencial de alta limitado enquanto se gerencia o risco.
Também devemos nos preparar para maior volatilidade em torno da reunião crucial de quinta-feira entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping. Qualquer nova tensão comercial pode desencadear uma corrida repentina por ativos de proteção, potencialmente levando o ouro acima da resistência-chave em US$ 4.410. Até vermos um fechamento diário claro acima de US$ 4.377, devemos evitar montar posições compradas agressivas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
