O ouro à vista avançou para a região de US$ 4.600 após recuperar a faixa de US$ 4.500–US$ 4.550 e registrar cerca de US$ 4.604 na sexta-feira, o maior nível desde 15 de maio, deixando o metal no caminho para a terceira alta semanal consecutiva. O gráfico diário mostra uma base em torno de US$ 4.050–US$ 4.100, seguida por uma sequência de topos e fundos ascendentes, com o preço retomando US$ 4.225, rompendo US$ 4.390 e acelerando acima de US$ 4.500. A resistência imediata é indicada em US$ 4.600–US$ 4.605, com um movimento acima de US$ 4.605 apontando para US$ 4.635 e depois US$ 4.670–US$ 4.720, enquanto a próxima zona de alta é delimitada em US$ 4.720–US$ 4.770; o nível de US$ 4.721,73 é citado como referência histórica. O suporte é mapeado em US$ 4.570–US$ 4.575, depois US$ 4.540–US$ 4.550 e US$ 4.500–US$ 4.510, com camadas mais profundas em US$ 4.450–US$ 4.480 e US$ 4.390–US$ 4.400.
A alta tem sido associada a um dólar mais fraco, à mudança nas expectativas para a política monetária dos EUA e à queda dos rendimentos dos Treasuries após o Tesouro dos EUA ampliar recompras de dívida de prazos longos; o dólar estava perto de uma mínima de três meses em 21 de agosto, enquanto o rendimento do T-note de 10 anos girava em torno de 4,69%. Preocupações com a sustentabilidade fiscal e da dívida também são descritas como um canal de demanda, ao lado do interesse de bancos centrais e de ETFs. A pesquisa de bancos centrais de 2026 do World Gold Council mostrou que 89% dos gestores de reservas esperam que as reservas oficiais globais de ouro aumentem nos próximos 12 meses, e 45% esperam elevar as próprias reservas; enquanto isso, as posições em ETFs de ouro na China cresceram cerca de 5 toneladas em julho, com entradas continuando em agosto. O ouro subia cerca de 4,2% na semana e voltou a operar acima de sua média móvel de 200 dias, perto de US$ 4.500, com riscos apontados em torno de possíveis reversões nos juros, no dólar e na orientação do Federal Reserve, além de um possível recuo se o preço enfraquecer abaixo de cerca de US$ 4.450 ou, de forma mais relevante, abaixo de US$ 4.390.
Estratégias de negociação com derivativos e estrutura de mercado
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para uma fase altista sustentada, com o ouro mirando o nível de US$ 4.600. Como o mercado estabeleceu um padrão claro de topos e fundos ascendentes, o foco deve ser comprar nas quedas, em vez de vender nas altas. A atenção imediata recai sobre a zona crucial de US$ 4.500 a US$ 4.550, que passou de uma resistência difícil para o principal piso de suporte.
Para estratégias de curto prazo com opções e futuros, recomendamos buscar pontos de entrada em recuos leves em direção à faixa de US$ 4.570 a US$ 4.575. Uma oportunidade de compra mais profunda e de melhor qualidade aparece caso o preço volte para a área de US$ 4.540 a US$ 4.550. A gestão de risco deve ser rigorosa, pois um fechamento diário sustentado abaixo de US$ 4.500 invalidaria esse rompimento e sugeriria uma correção mais profunda em direção a US$ 4.450.
Se o ouro romper com sucesso a barreira imediata de US$ 4.605, operadores de derivativos devem mirar extensões de alta em US$ 4.635 e US$ 4.670. Além disso, o alvo de médio prazo se estende até a grande zona histórica de resistência entre US$ 4.720 e US$ 4.750. Essa expansão altista é sustentada por uma estrutura de mercado sólida, mudando de acumulação para uma fase de expansão ativa.
Vetores macro e demanda institucional
Esse impulso de alta é fortemente sustentado por um dólar mais fraco e pela queda dos rendimentos dos Treasuries, com o rendimento de 10 anos oscilando em torno de 4,69% hoje. Também é preciso considerar o quadro econômico mais amplo, em que a dívida nacional dos EUA já ultrapassou US$ 35 trilhões, alimentando preocupações profundas sobre a sustentabilidade fiscal. Esse ambiente naturalmente leva investidores a usar o ouro como um hedge crucial contra a desvalorização cambial.
Além disso, o forte suporte institucional continua a oferecer uma rede de proteção muito robusta para o metal. Dados históricos mostram que bancos centrais globais têm comprado consistentemente mais de 1.000 toneladas de ouro por ano nos últimos anos — uma tendência poderosa que permanece bastante ativa em 2026. Com o World Gold Council reportando que 89% dos gestores de reservas esperam que as reservas globais de ouro continuem subindo, acreditamos que o piso de longo prazo para o ouro permanece extremamente sólido.
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