Um movimento anterior do Tesouro dos EUA para comprar mais títulos americanos de longo prazo foi seguido por um escrutínio do desempenho do USD em vários mercados, incluindo NVIDIA, ouro e XAU/USD, bem como USD/CAD, CAD/CHF, AUD/NZD e AUD/USD. A abordagem descrita se baseia em comprar nas quedas (buy the dip) em pares com USD, como o AUD/USD, na linha de tendência inferior, enquanto se monitora se essa estrutura está mudando à medida que a confiança no USD enfraquece. Os sinais técnicos citados incluem o oscilador estocástico para pistas de reversão e a confirmação via ADX; uma virada rápida para baixo na linha vermelha do DI- é tratada como um sinal de que um repique de curto prazo ficou sem impulso.

A atenção se volta para o risco de dados, com o CPI da Austrália previsto para amanhã e, nos EUA, PCE e PIB também no calendário, o que sugere maior volatilidade para o AUD/USD e cruzamentos relacionados. Se o CPI anual vier abaixo de 3,3%, isso é enquadrado como um sinal de que o RBA pode não precisar elevar juros este ano, o que pressionaria o AUD. O AUD/NZD é descrito como lateralizado no gráfico de 4 horas, enquanto a visão diária aponta para um AUD mais fraco. Cruzamentos com CHF se moveram na semana passada após o SNB não descartar juros negativos e, depois, reverteram após o episódio dos Treasuries; pares com CAD mostraram um gap de fim de semana ligado a exigências comerciais dos EUA, deixando o USD/CAD sensível aos desdobramentos de comércio EUA–Canadá. O ouro recuou, enquanto a NVIDIA divulga resultados amanhã após a ação estar caindo há mais de uma semana.

Volatilidade do USD, Gatilhos Técnicos e Divulgação de Dados Macro

Estamos navegando um período de alta volatilidade para o dólar dos EUA, à medida que a confiança global na moeda oscila. Após intervenções recentes do Tesouro, devemos nos preparar para pressão contínua sobre pares com USD nas próximas semanas. Operadores de derivativos devem buscar comprar nas quedas em AUD/USD, especialmente quando o par testar linhas de suporte importantes.

Para cronometrar essas entradas, estamos monitorando o oscilador estocástico e o Average Directional Index (ADX) para capturar reversões rápidas de tendência. A divulgação do CPI australiano amanhã é um gatilho crítico, com estimativas de consenso em torno de 3,2%. Se a inflação cair abaixo de 3,3%, esperamos que o Reserve Bank of Australia mantenha os juros estáveis, o que provavelmente empurrará o AUD para baixo temporariamente, apesar da tendência de alta de longo prazo.

Também temos dados importantes dos EUA chegando nesta semana, incluindo a segunda estimativa do PIB do 2º trimestre e o núcleo do PCE. Economistas esperam que o crescimento do PIB dos EUA se mantenha em torno de 2,8%, enquanto a inflação pelo PCE é projetada para seguir resistente perto de 2,6%. Traders devem se preparar para movimentos bruscos de curto prazo em AUD/USD e USD/CAD conforme esses relatórios forem divulgados.

Cruzamentos, Commodities e Volatilidade Guiada por Resultados

Enquanto isso, estamos aproveitando mercados em faixa (range) operando AUD/NZD no gráfico de 4 horas. No entanto, é preciso cautela, pois o gráfico diário mostra sinais de fraqueza subjacente do AUD. Para pares com franco suíço, recomendamos observar possíveis reversões após as indicações do Swiss National Bank sobre um retorno a juros negativos terem causado choques no mercado na semana passada.

No front de USD/CAD, o gap recente do fim de semana mostra que, no momento, geopolítica e negociações comerciais estão se sobrepondo aos indicadores técnicos. As tensões comerciais entre EUA e Canadá travaram a recuperação do “loonie”, tornando este um mercado guiado por fundamentos por enquanto. Devemos esperar progresso concreto nessas conversas antes de iniciar posições vendidas mais pesadas em USD/CAD.

O ouro segue extremamente resiliente, negociando perto de máximas históricas acima de US$ 2.510 por onça, apesar de recuos recentes modestos. Enxergamos essa queda recente como realização saudável de lucros, e não como reversão de tendência. Se o PCE dos EUA vier mais fraco do que o esperado nesta semana, esperamos uma forte continuidade altista rumo a novos recordes.

Por fim, precisamos acompanhar de perto o balanço da NVIDIA amanhã, 26 de agosto, que tende a ditar a direção dos derivativos de tecnologia. O mercado de opções está precificando um movimento expressivo de 9,3% no preço da ação da NVIDIA, que caiu mais de 6% nos últimos dez dias. Podemos usar essa volatilidade esperada para montar straddles ou iron condors, buscando capturar prêmio com o “crush” de volatilidade implícita pós-resultado.

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