Rendimentos e Reações do Mercado
Atualmente, os traders estão precificando uma probabilidade de ~47% de um aumento de 25 pontos base em outubro, com ~18 pontos base previstos até dezembro. Isso tornou as reuniões futuras cruciais, mantendo o iene forte após a decisão. Comentários aguardados do Governador do BOJ, Ueda, podem oferecer mais insights, possivelmente ajustando as expectativas de mercado e a precificação. Com as chances de um aumento em outubro subindo para quase 50%, estamos considerando pagar uma taxa fixa em swaps de taxa de juros em yen japonês de curto prazo. Isso nos permite lucrar se as taxas de curto prazo, como o rendimento de 2 anos que acaba de atingir 0,91%, continuarem a subir. A divisão de 7 a 2 na votação do Banco do Japão mostra uma mudança significativa que o mercado não estava preparado para. O fortalecimento do iene torna a compra de opções de venda na paridade de moedas USD/JPY uma estratégia atraente. Isso protege contra ou especula sobre uma queda adicional na paridade, já que o BOJ sinaliza uma mudança em sua política ultra-flexível. A volatilidade implícita de um mês para USD/JPY já disparou de cerca de 8% para mais de 11,5% esta semana, mostrando que os traders de opções estão se preparando para grandes oscilações de preço.Impacto nas Estratégias de Curto Prazo
Todos os olhos estão agora na próxima coletiva de imprensa do Governador Ueda para qualquer indicação de sua posição. Um tom agressivo poderia elevar ainda mais os rendimentos de curto prazo e o iene, enquanto um tom mais cauteloso poderia reverter os movimentos de hoje. Com a inflação do núcleo do CPI do Japão para agosto de 2025 firme em 2,8%, bem acima da meta de 2%, será difícil para ele parecer excessivamente cauteloso. Para aqueles diretamente expostos aos títulos do governo japonês, devemos considerar a venda a descoberto de futuros de JGB para proteger contra novas quedas de preço. O forte aumento nos rendimentos de 5 anos para 1,20% indica que o mercado está rapidamente perdendo apetite por esses títulos a seus preços antigos. Os especuladores provavelmente estão construindo posições vendidas na expectativa de que mais membros do BOJ se juntam aos discordantes nas próximas reuniões.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.