A sessão de negociação tem sido tranquila, com poucas notícias e nenhum dado econômico. Os mercados operaram em faixas estreitas, com leves aumentos no dólar americano e nas ações, e pequenas quedas no ouro antes do relatório do IPC dos EUA. A decisão do Banco Central Europeu ocorrerá antes dos dados do IPC e dos pedidos de auxílio-desemprego dos EUA, mas espera-se que seja um evento sem grande importância. Isso se deve ao foco predominante no relatório do IPC dos EUA e à pausa do banco central.

Próximos Dados do IPC e Pedidos de Auxílio-Desemprego nos EUA

Os próximos números do IPC e dos Pedidos de Auxílio-Desemprego dos EUA são significativos, com o IPC Base anual esperado em 3,1% e o IPC Base mensal em 0,3%. Um relatório mais fraco poderia aumentar as chances de um corte de taxa de 50 pontos base para 40-60%. Um relatório forte de IPC não afetará as expectativas para o corte de 25 pontos base em setembro, mas pode levar a um leve ajuste para o preço de 2026. Espera-se que os Pedidos de Auxílio-Desemprego dos EUA fiquem em 235 mil, com os pedidos contínuos em 1.951 mil. Os dados sobre os Pedidos de Auxílio-Desemprego fornecem um indicador oportuno do mercado de trabalho, mostrando um ambiente estável com baixas taxas de contratações e demissões, apoiados por pesquisas empresariais positivas. Dados fortes com um IPC elevado podem levar a ajustes mais pronunciados em uma direção restritiva. Por outro lado, dados fracos podem aumentar as expectativas de um enfoque mais brando. Os mercados estão calmos enquanto aguardamos o importante relatório do IPC dos EUA. Vimos o dólar e as ações subirem ligeiramente, mas esses movimentos são pequenos dentro de um padrão de espera. A verdadeira ação virá após a divulgação dos dados de inflação.

Foco Principal na Inflação Núcleo dos EUA

O foco principal é se a inflação núcleo se manterá em 3,1%, como no relatório de agosto de 2025. Após uma queda significativa da inflação em 2024, qualquer sinal de que não está continuando seu caminho de queda em direção à meta de 2% tornará o trabalho do Fed mais difícil. Esse dado determinará as expectativas de taxa para o resto do ano. Se o número do IPC for fraco, devemos antecipar que os mercados rapidamente precificarão altas chances de um corte de 50 pontos base do Fed este mês. Os traders de derivativos podem se posicionar para isso usando opções de curto prazo que lucrariam com um dólar mais fraco e um aumento nos preços dos títulos. O VIX, atualmente baixo em torno de 14, provavelmente cairia ainda mais em um cenário mais brando. Um relatório de inflação forte, por outro lado, provavelmente não mudará a visão de um corte de 25 pontos base em setembro, mas mudará a perspectiva para 2026. Isso significa que os traders devem considerar derivativos de longo prazo, como opções em futuros SOFR de 2026, para apostar em menos cortes de taxa do que os três atualmente precificados. Isso pode sinalizar que uma postura de “maior por mais tempo” está realmente se consolidando. Os dados dos Pedidos de Auxílio-Desemprego dos EUA, divulgados ao mesmo tempo, são o fator inesperado hoje. Tivemos dois relatórios consecutivos fracos de Assalariados Não Agrícolas, com agosto de 2025 mostrando apenas um ganho de 140.000 empregos, então qualquer fraqueza inesperada nos pedidos poderia amplificar um resultado fraco do IPC. Isso torna as estratégias de opções de múltiplas pernas, que podem lucrar com a volatilidade aumentada em qualquer direção, uma consideração prudente. Se observarmos um IPC elevado e um forte número de Pedidos de Auxílio-Desemprego, a reação do mercado poderá ser aguda. Essa combinação sugeriria que a economia ainda está muito aquecida, forçando uma reavaliação significativa da trajetória futura do Fed. Nesse caso, opções de proteção em principais índices de ações ou chamadas sobre o VIX poderiam se mostrar valiosas. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.