Perspectiva Econômica Atual
A atual queda nos rendimentos do Tesouro sugere que o mercado está precificando uma perspectiva econômica mais fraca e o fim do ciclo de aumento das taxas do Federal Reserve. Esse sentimento é reforçado pelo mais recente relatório de empregos de agosto de 2025, que mostrou um crescimento de apenas 95.000 empregos, uma diferença significativa em relação às expectativas. O mercado de trabalho mais lento reforça a necessidade de taxas de juros mais baixas no futuro. Dada essa tendência, devemos considerar estabelecer posições longas em contratos de futuros do Tesouro, especialmente os de 10 anos (ZN) e 2 anos (ZT). Isso é uma aposta direta na queda dos rendimentos, o que faria com que o preço desses futuros subisse. A próxima reunião do FOMC no final deste mês é um evento crítico que pode acelerar essa movimentação de preços se o Fed reconhecer os dados de desaceleração. Outra estratégia envolve o uso de opções, como comprar calls em futuros do Tesouro ou vender spreads de puts. Isso nos permite expressar uma opinião otimista sobre os preços dos títulos com um risco definido, o que é prudente, pois a volatilidade pode aumentar com os novos lançamentos de dados. O último relatório de inflação CPI para agosto de 2025 apresentou uma taxa moderada de 2,5% em relação ao ano anterior, nos dando confiança de que a tendência de desinflação está se mantendo.Estratégia de Mercado de Swaps
No mercado de swaps, vemos uma oportunidade de entrar em posições para receber taxas fixas e pagar taxas variáveis. Essa estrutura gera lucro se, como esperamos, as taxas de política de curto prazo, como o SOFR, estiverem no pico e começarem a cair nos próximos trimestres. Esse padrão é semelhante ao período no início de 2019, quando o mercado antecipou corretamente a mudança do Fed para cortes de taxas muito antes de serem anunciados oficialmente. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
