Os preços básicos da produção do produtor no Reino Unido caíram 0,8% em relação ao mês anterior, sem ajuste sazonal, após uma alta de 0,2%

by VT Markets
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Mar 25, 2026
O índice de preços ao produtor (PPI) do Reino Unido, na medida “núcleo” (que exclui itens muito instáveis), mês a mês e sem ajuste sazonal (sem correção por padrões típicos do ano, como feriados), caiu para -0,8% em fevereiro. Isso se compara a 0,2% no mês anterior.

Sinal de Desinflação Puxado pelos Preços ao Produtor

Os dados recentes mostrando que os preços ao produtor “núcleo” do Reino Unido caíram 0,8% em fevereiro são um sinal forte de desinflação (queda do ritmo de aumento de preços) e até de deflação (queda de preços). Essa virada, depois de um leve aumento antes, indica que a pressão de preços no atacado (preços entre empresas, antes de chegar ao consumidor) agora está caindo. Isso muda a perspectiva de inflação para os próximos meses. Esse número deve aumentar a pressão sobre o Banco da Inglaterra (o banco central do Reino Unido) para antecipar um corte de juros. Depois do ciclo forte de alta de juros em 2023, esses dados sustentam que o aperto monetário (política de juros mais altos para reduzir inflação) já fez efeito. O mercado agora vê mais chance de corte de juros antes do terceiro trimestre deste ano. Para quem opera câmbio, isso reforça o cenário de queda para a Libra Esterlina. Com a expectativa de corte de juros mais firme, a libra pode perder valor contra o dólar americano e o euro. Uma alternativa é comprar opções de venda (put options, que ganham valor se o preço cair) em GBP/USD, mirando uma possível queda até a região de 1,2200 vista rapidamente no fim de 2025. No mercado de juros, a expectativa é de queda nas taxas dos Gilts (títulos do governo do Reino Unido), porque quando o preço dos títulos sobe, o rendimento (yield, a taxa efetiva do título) cai. Contratos a termo (forward contracts, acordos para negociar no futuro por um preço definido hoje) ligados à taxa SONIA (taxa de juros de referência em libras para empréstimos de um dia) já mostram uma visão mais “dovish” (mais favorável a juros menores) para o fim de 2026. Operar via swaps de juros (contratos para trocar fluxos de juros) ou comprar futuros de Gilts (contratos para comprar/vender esses títulos no futuro) pode funcionar nas próximas semanas. Esse cenário tende a ser positivo para ações do Reino Unido, que se beneficiam de custo de crédito menor. Com dados recentes do ONS (órgão oficial de estatísticas do Reino Unido) mostrando que o volume de vendas no varejo subiu 1,2% em janeiro de 2026, um corte de juros pode ajudar ainda mais empresas voltadas ao consumidor. Assim, pode aumentar a procura por opções de compra (call options, que ganham valor se o preço subir) nos índices FTSE 100 e FTSE 250 (principais índices de ações do Reino Unido).

Riscos de Volatilidade e Reprecificação Entre Ativos

Como a queda nos preços ao produtor foi inesperada, também é importante se preparar para maior volatilidade (oscilações rápidas de preço) no curto prazo. Essa mudança repentina, saindo da ideia de inflação “teimosa” de 2025, pode levar a uma reprecificação (ajuste rápido de preços) em vários ativos do Reino Unido. Derivativos de volatilidade (instrumentos criados para ganhar ou proteger com base na volatilidade) podem ser usados como proteção (hedge, operação para reduzir risco) contra reações exageradas do mercado.

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