Declaração do Escritório Nacional de Estatísticas
O NBS afirmou que, apesar das mudanças externas e das condições climáticas, a economia manteve uma tendência estável. No entanto, problemas subjacentes, como a dívida no mercado imobiliário, estão cerceando investimentos e a demanda interna. Os efeitos das tarifas sobre as exportações não foram tão prejudiciais quanto temido, mas desafios podem surgir no futuro. Os dados fracos de julho de 2025 da China confirmam uma desaceleração econômica contínua, colocando pressão sobre Pequim para agir. Estamos agora nos preparando para uma iminente redução da taxa de juros pelo Banco Popular da China, provavelmente visando a taxa de empréstimo preferencial de um ano (LPR) ainda este mês. Esta antecipação irá determinar estratégias de derivativos de curto prazo, focando na resposta da política e não nos dados em si. Essa perspectiva favorece imediatamente a venda do yuan offshore (CNH) em relação ao dólar dos EUA, já que a flexibilização da política pesará sobre a moeda. Também estamos aumentando as posições pessimistas no dólar australiano, dado que mais de um terço das exportações da Austrália estão destinadas à China. Opções de venda no par de moedas AUD/USD oferecem uma maneira de risco definido para explorar essa fraqueza esperada. Para ações, estamos comprando opções de venda em ETFs amplos da China, como FXI, antecipando mais queda à medida que os investidores globais absorvem essas notícias. O Índice de Volatilidade de ETFs da China da CBOE (VXFXI) já subiu, e esperamos que continue a subir nas próximas semanas. Isso sugere que as posições longas em volatilidade podem ser lucrativas à medida que a incerteza cresce.Produção Industrial e Preços de Commodities
A queda na produção industrial e no investimento em ativos fixos é um sinal negativo claro para as commodities industriais. Portanto, estamos reforçando as posições curtas em contratos futuros de cobre e minério de ferro. Este padrão é familiar, já que vimos um colapso semelhante nos preços das commodities durante a desaceleração da China em 2015-2016, impulsionado por temores sobre a demanda industrial. Enquanto o Escritório Nacional de Estatísticas aponta para fatores sazonais para o aumento do desemprego, permanecemos cautelosos. Lembramos como o desemprego juvenil atingiu um recorde de mais de 21% em meados de 2023, indicando que este é um problema estrutural persistente, não apenas uma flutuação temporária. Essa fraqueza subjacente no mercado de trabalho continuará a suprimir as vendas do varejo que foram tão decepcionantes este mês. O problema central continua sendo a crise de dívida no setor imobiliário, que estamos monitorando desde as grandes falências da Evergrande e da Country Garden anos atrás. Isso continua a prejudicar a confiança do consumidor e a impedir uma recuperação significativa no investimento. Até que haja uma solução grande e credível para essa questão, trataremos qualquer rali induzido pelo governo com ceticismo e buscaremos oportunidades para aproveitar essa movimentação. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
