O fluxo total líquido do *Treasury International Capital (TIC)* dos Estados Unidos (um relatório que mede a entrada e saída de dinheiro estrangeiro em ativos dos EUA, como títulos e ações) subiu para **US$ 184,5 bilhões** em fevereiro. A leitura anterior foi de **-US$ 25 bilhões**.
Os números mostram uma mudança de **saída líquida** (mais dinheiro saindo do que entrando) para **entrada líquida** (mais dinheiro entrando do que saindo) entre os dois períodos. A variação equivale a um aumento de **US$ 209,5 bilhões**.
Os dados de fevereiro mostram um salto de **US$ 184,5 bilhões** no investimento estrangeiro nos Estados Unidos, revertendo uma saída de **US$ 25 bilhões** no mês anterior. Isso indica **demanda muito forte por ativos dos EUA** (investimentos como ações, títulos e fundos), o que tende a fortalecer o **dólar**. Consideramos que traders podem avaliar a compra de **opções de compra (call)** (contratos que dão o direito de comprar um ativo por um preço fixo até uma data) em **ETFs que acompanham o dólar** (fundos negociados em bolsa que tentam seguir o desempenho do dólar), esperando que a tendência continue.
Essa entrada de capital já aparece no mercado de câmbio: o **Índice do Dólar (DXY)** (um índice que compara o dólar com uma cesta de moedas fortes) subiu de cerca de **104** para **106,5** no último mês. A grande procura por ativos dos EUA ocorre junto com maior incerteza econômica na Europa, onde dados recentes do **PMI** (uma pesquisa com empresas que indica se a economia está expandindo ou encolhendo) apontaram desaceleração na indústria. Isso torna posições **compradas em dólar e vendidas em euro** mais atraentes usando **contratos futuros** (acordos para comprar ou vender um ativo no futuro por um preço definido) ou **opções** (contratos de direito de compra ou venda).
A forte compra estrangeira de **dívida do governo dos EUA** (títulos do Tesouro) tende a elevar os preços dos títulos e reduzir os **juros (yields)** (o retorno anual do título). O juros do **Treasury de 10 anos** (título público dos EUA com vencimento em 10 anos) já caiu para **4,1%** no início de abril, e essa demanda pode levar para abaixo de **4,0%** nas próximas semanas. Traders podem se posicionar comprando **calls** ou usando um **bull call spread** (estratégia com duas calls para limitar custo e ganho) em ETFs de títulos do Tesouro como o **TLT**.
Esse cenário também sugere **menor volatilidade** (menos oscilações de preço), porque o fluxo constante de capital estrangeiro dá sustentação aos ativos dos EUA. O **VIX** (um índice que estima a volatilidade esperada do mercado) caiu abaixo de **14** pela primeira vez no ano. Vemos uma oportunidade em vender **calls de VIX** ou montar **credit spreads** (estratégias com opções em que você recebe um prêmio e limita o risco) em índices grandes como o **S&P 500** (índice de 500 grandes empresas dos EUA).
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