Influência do Gasto Econômico
Olhando para frente, a inflação da Alemanha é monitorada à luz dos planos de gastos do governo de €500 bilhões. Esse gasto não deve aumentar imediatamente a inflação, mas pode melhorar a produtividade e outros aspectos econômicos. Os dados de hoje provavelmente não alterarão a posição atual do BCE durante o verão. A agenda de hoje inclui liberações de várias regiões. Essas são Renânia do Norte-Vestfália, Hesse, Baviera, Baden-Wurtemberga e Saxônia, todas às 08:00 GMT, seguidas pelas cifras preliminares nacionais da Alemanha às 12:00 GMT. As liberações podem não aderir estritamente ao cronograma, podendo aparecer um pouco mais cedo ou mais tarde. Estamos observando de perto os números de inflação dos estados alemães hoje, pois eles definirão o tom para os dados nacionais mais tarde. Com a inflação principal da Alemanha recentemente subindo para 2,3% em junho de 2025, o mercado espera uma queda para a estimativa de 1,9% para julho. Contudo, o verdadeiro foco está na cifra núcleo, que permanece teimosamente alta em 2,8% e é o que realmente preocupa o Banco Central Europeu.Impacto nos Traders de Derivativos
Para os traders de derivativos, isso cria uma oportunidade em torno da volatilidade. Se o mercado estiver muito confortável, esperando que o BCE mantenha o status quo, a volatilidade implícita em opções relacionadas ao euro pode estar subavaliada. Uma surpresa, especialmente um número de inflação núcleo maior do que o esperado, pode causar uma forte reavaliação das expectativas de taxa de juros e um aumento na volatilidade. Atualmente, o mercado está precificando uma chance de 93% de que o BCE mantenha sua taxa de depósito atual de 3,25% na reunião de setembro. Isso reflete a difícil posição do banco central, como visto no início de 2025, ao equilibrar a inflação persistente com o crescimento econômico lento na região. Um número de inflação elevado hoje pode facilmente mudar essas probabilidades e impactar futuros de taxa de juros de curto prazo. Olhando para trás de nossa posição em 2025, o severo pico inflacionário de 2022-2023 deixou uma cicatriz profunda nos formuladores de políticas do BCE. Essa história recente os torna extremamente sensíveis às pressões de inflação núcleo, explicando por que estão dispostos a arriscar uma atividade econômica mais lenta para garantir que a inflação esteja totalmente controlada. Qualquer sinal de que os preços núcleo não estão esfriando irá reforçar sua postura cautelosa. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
