Produção Industrial Projetada
Olhando para frente, a produção industrial para agosto é projetada para aumentar 2,8%, superando uma previsão anterior de 1,8%. Para setembro, espera-se que a produção diminua 0,3% em relação ao mês anterior, revertendo um aumento projetado de 0,8%. Os dados econômicos recebidos para julho de 2025 mostram uma desaceleração clara e inesperada. A produção industrial caiu mais do que o previsto, e o gasto dos consumidores, medido pelas vendas no varejo, cresceu pouco. Isso sugere que a economia japonesa está perdendo força à medida que nos aproximamos do outono. Dada essa fragilidade, acreditamos que o Banco do Japão será forçado a adiar novos aumentos nas taxas de juros pelo restante do ano. A diferença nas taxas de juros em relação a outros países continua sendo um fator importante, especialmente com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos se mantendo firme em cerca de 4,3%, significativamente mais alto do que os rendimentos dos títulos japoneses. Esse cenário torna favorável a posição para um iene mais fraco, com a possibilidade de que o par USD/JPY teste seus máximos do final de 2024. Para os derivativos de ações, um iene mais fraco geralmente apoia o índice Nikkei 225, aumentando os lucros das grandes empresas exportadoras do Japão. Vimos essa dinâmica se desenrolar em grande parte de 2024, quando o índice alcançou máximas históricas, apesar de uma economia doméstica lenta. Portanto, comprar opções de compra no Nikkei pode ser uma forma sensata de operar essa divergência entre uma economia fraca e um mercado de ações forte.Volatilidade do Mercado e Estratégia de Investimento
As previsões futuras para a produção industrial são instáveis, com uma recuperação prevista em agosto seguida por outra queda em setembro. Isso aponta para um aumento da volatilidade do mercado em vez de uma tendência suave nas próximas semanas. Os traders devem considerar a compra de proteção, como opções de venda do Nikkei, para proteger suas posições longas contra quaisquer choques negativos súbitos. No mercado de títulos, esses dados fracos reforçam o argumento para os baixos rendimentos dos Títulos do Governo Japonês (JGB). Há pouca pressão interna para o BOJ endurecer a política, por isso a demanda pela segurança dos JGBs deve permanecer estável. Isso solidifica a posição do iene como uma moeda de financiamento para operações de carry no futuro previsível.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
