O USDJPY inicialmente caiu após a decisão do Fed, mas depois subiu conforme o mercado percebeu que a posição do Fed era mais rígida do que o esperado. O FOMC projetou dois cortes de juros para 2025, em contraste com as expectativas do mercado por cortes mais agressivos. Para 2026, apenas um corte foi projetado, menos do que os três antecipados antes da decisão. A ênfase do presidente do Fed, Powell, no mercado de trabalho reflete os dados econômicos recentes fracos. O iene é principalmente influenciado por expectativas dovish do Fed, sem grandes mudanças em seus fundamentos. O BoJ deve manter suas políticas atuais, enquanto o mercado foca em qualquer mudança na orientação futura. Dados fortes poderiam levar a um ajuste mais rígido nas previsões de juros, afetando positivamente o USD, enquanto dados fracos poderiam continuar a prejudicá-lo.

Análise Técnica

Tecnicamente, no gráfico diário, o USDJPY caiu abaixo da faixa para uma linha de tendência em torno de 145,60, despertando o interesse dos compradores por um rali em direção a 151,00. Os vendedores buscam uma quebra abaixo dessa linha de tendência para uma queda a 143,00. O gráfico de 4 horas mostra uma pequena linha de tendência de baixa impulsionando o sentimento negativo, com os vendedores observando uma saída, enquanto os compradores buscam uma quebra para cima. O gráfico de 1 hora sugere interesse de compra em um suporte menor de 146,70 e pressão de venda para uma possível quebra para baixo. Os próximos eventos importantes incluem os pedidos de auxílio-desemprego nos EUA, o CPI japonês e a decisão de política do BoJ. Ouvimos que o mercado inicialmente interpretou mal a mensagem do Federal Reserve ontem, causando uma queda no USDJPY antes de uma reversão acentuada para cima. As projeções atualizadas do Fed foram mais rígidas do que o esperado, com o gráfico de pontos mostrando uma estreita maioria a favor de apenas dois cortes de juros em 2025. Isso contrasta com os preços do mercado antes da reunião, que, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, implicavam uma probabilidade de quase 70% de três cortes ou mais. Olhando para frente, tudo agora depende dos dados econômicos que vierem dos EUA. Embora o presidente Powell tenha reconhecido os últimos dois relatórios fracos de Folha de Pagamento Não Agrícola, que mostraram cerca de 150.000 para agosto de 2025, a inflação subjacente continua a ser uma preocupação. Com a última leitura do Core PCE para julho de 2025 firme em 3,8%, números econômicos fortes nas próximas semanas provavelmente reforçarão a posição cautelosa do Fed e fortalecerão o dólar.

Perspectiva Econômica Japonesa

Do lado japonês, os fundamentos permanecem em grande parte inalterados antes da decisão do Banco do Japão amanhã, 19 de setembro. Esperamos que os formuladores de políticas mantenham sua posição atual, especialmente com os próximos dados de CPI nacional prevendo-se em torno de 2,5%, um nível que não exige ação imediata. O ritmo lento de normalização da política do BoJ, que começou em 2024, sugere que eles não serão um impulsionador primário para o iene neste momento. Sob a perspectiva técnica, o par USDJPY encontrou forte suporte na linha de tendência principal em torno do nível de 145,60. Para os traders de derivativos, isso representa uma clara oportunidade de considerar a compra de opções de compra com preços visando o nível de 151,00, apostando que a posição rigorosa do Fed dominará. A volatilidade implícita provavelmente se estabilizou após o evento do Fed, potencialmente oferecendo preços melhores para tais posições. No entanto, a gestão de risco é crucial, pois uma quebra decisiva abaixo daquela linha de tendência de 145,60 invalidaria a perspectiva otimista. Os traders poderiam usar opções de venda com preços abaixo de 145,00 como uma proteção ou para se posicionar para uma queda em direção ao nível de 143,00. Este cenário de baixa se tornaria mais provável se os próximos pedidos de auxílio-desemprego nos EUA ou outros dados importantes mostrassem uma fraqueza significativa na economia americana.

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