Perspectiva Futura
Há um pessimismo crescente sobre o futuro, com o índice de perspectivas em queda devido às altas taxas de juros a longo prazo e aos desafios legislativos do novo governo. A inflação dos preços de insumos diminuiu, mas continua problemática, afetando o andamento da construção. Sinais de recuperação incluem a melhoria nos tempos de entrega de fornecedores, agora os mais rápidos desde fevereiro. A disponibilidade de subcontratados aumentou, embora a um ritmo mais lento, com seus preços subindo mais do que antes. O ambiente no setor de construção continua difícil e qualquer melhoria deve ser lenta. Com o PMI da construção da Alemanha mostrando contração em 46,0, consideramos isso um sinal claro de fraqueza em uma parte central da maior economia da Europa. Não é um evento isolado, pois segue um padrão semelhante que observamos durante a desaceleração econômica de 2023, quando as taxas de juros começaram a afetar o mercado. Os dados reforçam uma perspectiva negativa sobre a demanda interna da Alemanha nas próximas semanas. Dada a queda acentuada nos novos pedidos para construção residencial e comercial, devemos considerar a compra de opções de venda em grandes empresas de construção e imóveis da Alemanha. Por exemplo, empresas como Vonovia ou Heidelberg Materials, cujos preços de ações são altamente sensíveis ao mercado imobiliário, são candidatas ideais para posições negativas. Na verdade, a Heidelberg Materials já revisou sua previsão de receita do terceiro trimestre para baixo na semana passada, citando uma queda nos pedidos de projetos residenciais, o que se alinha perfeitamente com esses dados do PMI. Uma estratégia simples é comprar opções de venda fora do dinheiro no índice DAX, que vencem em outubro ou novembro de 2025, para lucrar com uma possível queda no mercado. Essa fraqueza na construção geralmente atua como um indicador líder para a economia mais ampla, e esperamos que os números do PIB da Alemanha para o terceiro trimestre de 2025 reflitam essa desaceleração. A atual volatilidade do mercado é relativamente baixa, tornando as opções uma maneira acessível de se posicionar para uma possível queda.Taxas de Juros e Impacto Econômico
O problema está sendo consolidado por altas taxas de juros, com o Banco Central Europeu mantendo sua taxa principal em 3,5% na última reunião, sinalizando que combater a inflação continua sendo a prioridade. Os últimos dados de inflação da Alemanha para agosto de 2025 foram de 3,1%, ainda bem acima da meta de 2%, sugerindo que os custos de empréstimos para projetos de construção não vão diminuir tão cedo. Essa pressão contínua no financiamento torna uma recuperação no setor altamente improvável este ano. O único ponto positivo é a engenharia civil, que está se beneficiando dos gastos do governo em infraestrutura. Isso apresenta uma oportunidade de negociação para traders mais sofisticados. Poderíamos comprar ações de uma empresa com grande exposição a projetos de obras públicas enquanto simultaneamente vendemos ações de uma construtora residencial, visando lucrar com a performance divergente desses sub-setores. Essa fraqueza econômica persistente na Alemanha também pressiona o euro para baixo. Vemos isso como um momento oportuno para vender o par de moedas EUR/USD por meio de contratos futuros ou para comprar opções de venda em ETFs que acompanham o euro. Com a economia dos EUA mostrando mais resiliência, antecipamos que o dólar continuará a se fortalecer contra o euro no quarto trimestre. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
