Incerteza Política
Esse desdobramento traz um nível significativo de incerteza política à política monetária, algo que os mercados geralmente não gostam. Devemos esperar um aumento acentuado na volatilidade implícita em todas as classes de ativos nas próximas semanas. Para contextualizar, durante o apogeu do pânico da pandemia em março de 2020, o índice VIX subiu acima de 80, então um movimento sustentado na faixa de 25-30 a partir de suas mínimas recentes é altamente provável. Os traders devem considerar comprar proteção contra uma queda do mercado, já que a percepção de independência do Fed é um pilar da estabilidade do mercado. Isso significa que comprar opções de venda em índices importantes como S&P 500 e Nasdaq 100 é uma estratégia prudente. O prêmio de risco em ativos dos EUA deve aumentar até que os tribunais deem clareza, o que pode levar meses. O mercado de títulos também deve passar por uma grande turbulência, provavelmente fazendo o índice MOVE, que rastreia a volatilidade do mercado de títulos do governo, aumentar drasticamente. Vimos o índice MOVE permanecer elevado acima de 120 durante grande parte de 2023, durante o ciclo de aumento das taxas, e essa crise política pode facilmente revisitar esses níveis. As opções em futuros de títulos podem ser usadas para negociar esse aumento esperado na incerteza das taxas.Reação do Mercado
Essa turbulência ocorre em um momento delicado, especialmente porque o relatório do IPC do mês passado mostrou que a inflação básica permaneceu elevada em 3,1%, bem acima da meta do Fed. O mercado já estava incerto sobre o caminho dos futuros aumentos de taxas, e agora devemos questionar se as decisões de política serão baseadas em dados ou pressão política. Isso torna a precificação de quaisquer futuras mudanças na taxa de juros do Fed incrivelmente difícil. Lembramos da nervosidade do mercado causada pela pressão política sobre o Federal Reserve em 2018 e 2019, mas essa remoção direta de um governador é um desafio sem precedentes à autonomia da instituição. A credibilidade de longo prazo do dólar dos EUA pode ser questionada se isso for visto como uma politização bem-sucedida do banco central. Portanto, proteger-se com opções em pares de moedas como EUR/USD ou USD/JPY para apostar na fraqueza do dólar pode ser uma estratégia válida. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
