O PBOC estabeleceu a taxa USD/CNY em 7,1322, abaixo da projecção de 7,1793, enquanto injetava 266,5 bilhões de yuans através de operações de recompra reversa.

by VT Markets
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Aug 18, 2025
O Banco Popular da China (PBOC) definiu a taxa de referência USD/CNY para hoje em 7,1322, em comparação com a previsão de 7,1793. Esta taxa de referência determina quanto o yuan pode flutuar dentro de um intervalo fixo de +/- 2% em torno deste ponto médio. A taxa de fechamento anterior foi de 7,1831. Além disso, o PBOC injetou 266,5 bilhões de yuans no mercado através de operações de recompra reversa de 7 dias a uma taxa de juros de 1,40%.

Sinal Significativo do PBOC

Estamos vendo um sinal significativo do Banco Popular da China hoje, 18 de agosto de 2025. A taxa de referência do yuan foi definida muito mais forte do que as estimativas do mercado, mostrando uma clara intenção de desacelerar a depreciação da moeda. Esta ação, combinada com a injeção de liquidez, sugere que os formuladores de políticas estão gerenciando ativamente a estabilidade diante da pressão do mercado. Essa ação ocorre enquanto os dados econômicos recentes de julho mostram que a produção industrial da China continua fraca, enquanto o dólar dos EUA continua a ganhar força devido a um Federal Reserve hesitante em cortar taxas. Isso cria um conflito direto entre fundamentos econômicos fracos que pressionam o yuan para baixo e a política oficial que tenta sustentá-lo. Para os traders, isso significa que o caminho de menor resistência para o USD/CNY ainda é para cima, mas a jornada provavelmente será lenta e irregular. Diante desse cenário, devemos considerar que a volatilidade implícita nas opções do USD/CNY pode estar exagerada. A intervenção do banco central atua como um teto em movimentos fortes para cima, o que significa que a moeda tem menos probabilidade de experimentar as grandes oscilações para as quais as opções são precificadas. Vender opções de compra fora do dinheiro ou implementar spreads de compra pode ser uma estratégia eficaz para capitalizar sobre essa volatilidade reprimida.

Padrão Observado através de 2023 e 2024

Isso nos lembra do padrão que observamos até o final de 2023 e 2024, quando o PBOC defendeu repetidamente a faixa de 7,30-7,35 com fixações do yuan igualmente fortes. A história sugere que, embora o banco não possa conter a tendência para sempre, ele pode desacelerar com sucesso o ritmo de depreciação por semanas ou meses. Portanto, ser agressivamente comprado no USD/CNY através de contratos a vista ou futuros é arriscado; uma abordagem mais paciente usando opções para apostar em uma lenta valorização é preferível. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.

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