Mudança no Foco do Mercado
Em uma declaração, Trump assegurou que as relações com a China estariam bem, apesar das ameaças anteriores de tarifas. Isso mudou o foco do mercado para seu tom mais conciliador, aliviando os temores de novas disputas comerciais. O Japão enfrenta incerteza política devido a mudanças na coalizão governamental, afetando a estabilidade de sua moeda. Na Europa, as tensões políticas na França diminuíram com a recondução de Sébastien Lecornu como Primeiro-Ministro e Roland Lescure como Ministro das Finanças. Apesar disso, os operadores do mercado permanecem cautelosos, aguardando novos desenvolvimentos nas relações entre os EUA e a China e no cenário político francês. As atas da reunião recente do BCE estão alinhadas com sua política monetária atual, apoiando a meta de inflação de médio prazo. Enquanto isso, o sentimento dos investidores continua cauteloso aguardando atualizações sobre questões comerciais e políticas globais. O Euro apresentou desempenho variado em relação a moedas principais, sendo mais forte em relação ao Franco Suíço. As mudanças nas moedas são apresentadas em um mapa de calor com o Euro mostrando força em relação ao Dólar dos EUA e fraqueza em relação a outras como o Franco Suíço.Divergência nas Políticas Monetárias
Dada a renovada disposição para riscos que estamos vendo hoje, 13 de outubro de 2025, o caminho de menor resistência para o EUR/JPY parece ser ascendente nas próximas semanas. O cerne dessa visão é a clara diferença de política entre o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco do Japão (BOJ). Essa divergência apoia uma estratégia de estar longo em Euro e curto em Iene japonês. Observamos que o BOJ continua comprometido com sua política monetária ultra-flexível, especialmente com os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) nacional do Japão da semana passada, que registraram apenas 1,8%, ainda abaixo da meta do banco central. Isso reforça a expectativa de que a taxa de política permaneça em -0,1%, tornando o Iene uma moeda atraente para operações de financiamento. O enfoque da nova administração Takaichi na expansão fiscal sugere ainda um Iene mais fraco à frente. Por outro lado, o Euro está encontrando um bom suporte, com o BCE mantendo sua taxa de depósito em 3,0% e sinalizando que não há cortes imediatos. A presidente do BCE, Christine Lagarde, observou em um discurso na sexta-feira passada que o crescimento salarial na zona do euro, embora tenha moderado para 2,9% no terceiro trimestre, ainda é forte demais para considerar um afrouxamento na política. A recente estabilização da política francesa também remove uma barreira importante para o Euro que nos preocupava no início deste ano. O principal risco para essa perspectiva é a situação comercial entre os EUA e a China antes da potencial implementação de tarifas em 1º de novembro. Lembramos como o índice VIX disparou acima de 30 durante tensões semelhantes entre 2018 e 2019, esmagando pares sensíveis ao risco como o EUR/JPY. Portanto, os traders de derivativos devem considerar proteger posições longas em EUR/JPY adquirindo opções de venda baratas fora do dinheiro nesse par ou comprando opções de compra do VIX para se proteger contra uma reversão repentina. Uma abordagem prudente seria usar opções para expressar uma visão otimista sobre o EUR/JPY, como comprar spreads de compra. Isso define o risco máximo, permitindo ainda a participação no lado positivo, caso o sentimento de risco permaneça firme. Dados recentes do Escritório do Censo dos EUA mostraram que o déficit comercial com a China aumentou inesperadamente, o que pode encorajar os defensores de tarifas em Washington. O relativo calmaria na Europa, especialmente após a recondução do Primeiro-Ministro Lecornu na França, sugere que os principais riscos para o Euro agora são externos. Isso torna a diferença de rendimento entre o Euro e o Iene o principal fator, desde que uma guerra comercial completa seja evitada. Estaremos atentos a qualquer nova retórica de Washington ou Pequim.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
