O ouro estabilizou perto de um mínimo de 11 semanas, numa altura em que o mercado equilibrou a renovação das hostilidades no Médio Oriente com uma perspetiva hawkish da Reserva Federal. O XAU/USD manteve-se inalterado em torno dos 4.320 dólares, após uma queda intradiária até aos 4.268 dólares, nível visto pela última vez a 23 de março. As trocas de fogo no fim de semana entre o Irão e Israel fragilizaram as expectativas de paz no curto prazo, enquanto declarações oficiais sobre um cessar-fogo e sobre a continuação de um bloqueio naval dos EUA a portos iranianos mantiveram a incerteza elevada.
O Índice do Dólar norte-americano (DXY) recuou de 100,21 para cerca de 99,97, oferecendo um suporte limitado ao ouro cotado em dólares, mas as expectativas de taxas elevadas durante mais tempo continuaram a pressionar o metal sem rendimento. Após dados norte-americanos resilientes, a ferramenta CME FedWatch indicou uma probabilidade de 38% de uma subida de 25 pontos-base em setembro, acima de 22% há uma semana. Em termos técnicos, o spot permaneceu abaixo de médias móveis-chave; o RSI estava perto de 34 e o ADX em torno de 28, com resistência na SMA de 200 dias perto dos 4.436 dólares, seguida da SMA de 50 dias em torno dos 4.624 dólares e da SMA de 100 dias perto dos 4.793 dólares, enquanto o suporte foi identificado perto dos 4.100 dólares.
Fatores Fundamentais E Geopolíticos
Tendo em conta a perspetiva hawkish da Reserva Federal, acreditamos que o caminho de menor resistência para o ouro é em baixa. O recente relatório robusto do emprego nos EUA, com a criação de 272.000 postos de trabalho face a uma expectativa de 182.000, reforça a ideia de que o banco central manterá as taxas mais altas durante mais tempo. Este enquadramento sugere cautela com posições longas e a consideração de estratégias que beneficiem de preços do ouro estagnados ou em queda.
Embora as tensões geopolíticas entre o Irão e Israel ofereçam algum suporte temporário, vemos isto como um fator secundário. Historicamente, as subidas do ouro motivadas por notícias geopolíticas tendem a ser de curta duração, a menos que o conflito ameace diretamente atividade económica global relevante. A pressão fundamental de taxas de juro elevadas, que aumenta o custo de oportunidade de deter ouro sem rendimento, é uma força mais forte e sustentada.
Perspetiva Técnica E Estratégias De Trading
Com o ouro a negociar abaixo das suas médias móveis-chave, a configuração técnica confirma uma tendência baixista. Estamos a considerar a compra de opções put para capitalizar um eventual movimento em direção ao nível de suporte dos 4.100 dólares referido. O Índice de Força Relativa (RSI) aproxima-se de níveis de sobrevenda, pelo que encararíamos qualquer recuperação em direção à média móvel de 200 dias, perto dos 4.436 dólares, como uma oportunidade favorável para iniciar novas posições curtas.
Vemos também uma oportunidade no mercado de opções antes dos dados de inflação dos EUA desta semana. O aumento da volatilidade implícita pode tornar atrativo vender opções call fora do dinheiro (out-of-the-money) ou estabelecer bear call spreads. Isto permite-nos encaixar prémios, mantendo a visão de que o potencial de subida do ouro continua limitado pela expectativa do mercado de futuras subidas de taxas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
