O preço do ouro se mantém firme durante a sessão europeia, mas continua abaixo do seu pico recente. O Dólar dos EUA enfrenta dificuldades devido a preocupações sobre a política fiscal dos EUA e incertezas comerciais persistentes, o que aumenta a demanda por ouro como um ativo seguro. Um robusto relatório de empregos nos EUA reduziu as expectativas de um corte nas taxas de juros do Fed, dando suporte ao Dólar, mas não o suficiente para conter a ascensão do ouro. Apesar do sentimento positivo em relação ao risco, o preço do ouro busca encerrar uma sequência de duas semanas de perdas, com a tendência atual favorecendo mais movimento para cima.

Dados do Mercado de Trabalho dos EUA

As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA cresceram em 147.000 em junho, superando as previsões. A taxa de desemprego caiu para 4,1%, diminuindo as chances de um corte imediato nas taxas do Fed. O crescimento salarial desacelerou, aliviando preocupações inflacionárias, mas permitindo espaço para dois cortes potenciais de 25 pontos base este ano. A proposta de reforma tributária de Trump pode adicionar US$ 3,4 trilhões à dívida dos EUA, sufocando o Dólar e beneficiando o ouro. Tensões comerciais também apoiam os preços do ouro, já que Trump planeja notificar os parceiros sobre mudanças nas tarifas. Os mercados dos EUA estão fechados para o Dia da Independência, afetando a liquidez do XAU/USD. Tecnicamente, o movimento ascendente do ouro enfrenta resistência próxima a US$ 3.352-3.355 e US$ 3.365-3.366, com potencial para alcançar US$ 3.400. O suporte está entre US$ 3.326-3.325 e US$ 3.300, com uma quebra podendo favorecer os vendedores.

Dinâmica de Mercado e Análise Técnica

Os dados recentes do mercado de trabalho dos EUA acrescentaram mais uma peça ao quebra-cabeça. As folhas de pagamento aumentaram mais do que o esperado—147.000 contra consenso—e a taxa de desemprego caiu inesperadamente para 4,1%. Isso poderia ter apoiado ainda mais o Dólar, mas o crescimento salarial não acompanhou. Isso suavizou as expectativas de inflação o suficiente para reacender conversas sobre um possível alívio na política mais tarde no ano. As taxas ainda podem ser cortadas, mas agora os mercados estão observando um ou talvez dois cortes de um quarto de ponto, não antes de setembro. Vale ressaltar que a política fiscal não está ajudando. A reforma tributária apresentada pelo ex-presidente agora é estimada para aumentar a dívida pública em mais de US$ 3 trilhões. Esse nível de endividamento pesa na percepção do Dólar, mesmo que não seja imediatamente considerado. Além disso, há conversas sobre avisar os parceiros comerciais sobre medidas tarifárias futuras, o que apenas fortalece a posição dos compradores de ouro. A liquidez está mais baixa do que o normal esta semana com os mercados dos EUA fechados para o Dia da Independência. Volumes reduzidos inevitavelmente levam a uma ação de preços mais volátil, especialmente para instrumentos como o ouro, onde fluxos de ativos seguros podem ser intensificados por até mesmo pequenas notícias. Observamos uma clara estrutura técnica se formando. A resistência inicial está em US$ 3.352–$3.355 e um pouco mais acima em US$ 3.365–$3.366. Se os preços superarem ambas, um movimento em direção a US$ 3.400 ganharia força. O lado contrário, onde os preços perdem força, coloca atenção na faixa de suporte entre US$ 3.326 e US$ 3.325. A quebra de US$ 3.300 abriria um período prolongado de fraqueza e poderia inverter a posição para os vendedores pela primeira vez em semanas. Dada essa situação, nossa atenção nas próximas sessões será menos sobre a direção ampla—que continua levemente alta—e mais sobre níveis de ativação. Se os preços puderem garantir fechamentos acima da resistência, poderíamos ver uma onda de ordens de parada dando caminho para um forte impulso. Por outro lado, a falha em manter o suporte sinalizaria um crescente cansaço entre os compradores. Para aqueles posicionados com alavancagem, a sensibilidade a calendários econômicos e posicionamentos de taxa está se tornando mais relevante a cada dia. Oscilações acentuadas intradiárias estão reagindo cada vez mais a pequenas mudanças na linguagem da política ou a surpresas de dados inesperadas. Assim, as ordens de parada podem precisar ser recalibradas mais frequentemente do que o normal à medida que gráficos horários ou de quatro horas ditam a ação.

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