Otimismo do Mercado
O mercado está em alta após o relatório de empregos de agosto mostrar que a criação de vagas desacelerou para um moderado 150.000, acalmando os temores de uma economia superaquecida. Isso não é fraco o suficiente para sinalizar uma recessão, então estamos vendo o S&P 500 atingir novos máximos em torno de 6525. O verdadeiro motor é que o mercado agora espera totalmente que o Fed corte as taxas de forma agressiva no próximo ano. Nossa principal preocupação é que, com 134 pontos base de cortes já considerados, há pouco espaço para mais boas notícias nos impulsionar mais alto. Com o índice de volatilidade VIX pairando perto de mínimas anuais em torno de 13,5, os prêmios de opções estão baratos. Isso torna a compra de opções de venda protetivas em índices importantes como o SPX uma maneira de baixo custo de se proteger contra quaisquer dados econômicos que venham piores do que o esperado. Estamos vendo ações de empresas menores no Russell 2000 se destacarem, o que faz sentido, uma vez que essas empresas são mais sensíveis aos custos de empréstimos e à economia doméstica. Os traders poderiam considerar spreads de compra no ETF IWM para aproveitar essa continuidade de recuperação, capturando alta enquanto definem o risco. Olhando para trás, vimos um padrão semelhante no final de 2019, quando o Fed começou a cortar as taxas, o que beneficiou primeiro as pequenas empresas locais. O risco aqui é que o mercado está celebrando uma economia em desaceleração, o que historicamente não termina bem. Lembramos do período de 2000 a 2001, quando o Fed começou a cortar as taxas, mas as ações continuaram a cair à medida que os lucros corporativos despencaram. Isso sugere que, se os próximos dados de inflação vierem mais altos do que o esperado, isso poderia inverter rapidamente as expectativas de cortes de taxa e punir a atual euforia do mercado.Mitigação de Risco
Nas próximas semanas, devemos favorecer estratégias que tenham um perfil de risco definido, como spreads de crédito ou condors de ferro. Essas operações podem lucrar com a deterioração do tempo se o mercado se mover lateralmente em torno de seus novos máximos, o que é provável devido a tantas boas notícias já precificadas. O próximo relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) será o próximo grande catalisador, pois um número elevado poderia desmantelar toda a narrativa de cortes de taxa. Crie sua conta live VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
