Resposta do Mercado
O mercado respondeu de forma desfavorável aos sinais ambíguos, com o S&P 500 caindo 34 pontos, ou 0,5%. Os riscos de inflação mais alta diminuíram ligeiramente desde abril, e o mercado de trabalho está enfrentando riscos negativos. Uma abordagem reunião por reunião é adotada, com foco na análise de dados. As previsões indicam disparidade, com dez participantes prevendo mais duas cortes este ano, enquanto nove esperam menos. Powell não comentou sobre um caso específico. As revisões das folhas de pagamento não agrícolas corresponderam às expectativas, e Powell discorda da precificação atual do mercado. As tarifas estão afetando principalmente empresas intermediárias, que pretendem repassar custos aos consumidores. A mensagem de hoje é de incerteza, que alimenta a volatilidade. O Fed está tentando gerenciar riscos em vez de seguir um caminho claro, criando um ambiente difícil de navegar. O VIX subiu para mais de 18 hoje, um movimento acentuado que sugere que os comerciantes devem considerar comprar proteção ou vender prêmios elevados em opções de curto prazo.Desconexão Entre O Fed E As Expectativas Do Mercado
Estamos vendo uma desconexão entre o tom cauteloso do Fed e o que o mercado espera. Os futuros dos fundos do Fed ainda precificam uma probabilidade de quase 70% de um novo corte de juros na reunião de novembro, mesmo com Powell se recusando a endossar esse caminho. Isso cria um cenário em que as próximas liberações de dados, especialmente sobre inflação e empregos, provocarão reações desproporcionais do mercado. O foco nos “riscos negativos” no mercado de trabalho é crítico. Com o relatório de empregos de agosto mostrando uma desaceleração para +150.000 novos empregos e a taxa de desemprego subindo para 4,1%, qualquer fraqueza adicional pode obrigar o Fed a adotar uma postura mais suave. Isso torna opções de longo prazo que apostam na queda das taxas mais interessantes, pois podem ser reprecificadas rapidamente se o mercado de trabalho se deteriorar. Ao mesmo tempo, não podemos ignorar que a política continua “restritiva” porque a inflação não foi totalmente derrotada. O Índice de Preços ao Consumidor de agosto mostrou que a inflação central ainda persiste em 3,4%, bem acima da meta de 2%. Esta inflação persistente é a principal razão para a hesitação do Fed e cria um risco duplo para os comerciantes. Essa situação parece muito semelhante ao ajuste de meio ciclo que vimos em 2019. Naquela época, o Fed também implementou alguns cortes de “gestão de riscos” que não sinalizaram o início de um ciclo de afrouxamento maciço. Esse período levou a um comércio volátil e contido, sugerindo que estratégias que lucram com movimentos laterais, como condor de ferro no S&P 500, podem ter um bom desempenho nas próximas semanas. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
