O **Novo Índice de Preços de Moradias** do Canadá subiu **0,3%** na comparação mensal em fevereiro. A previsão era uma queda de **0,3%**.
Isso é uma diferença de **0,6 ponto percentual** em relação ao esperado. O dado é informado como **mês a mês** (comparação com o mês anterior).
Esse número forte de moradia coloca em dúvida a ideia de que o **Banco do Canadá** cortará os juros em breve. Já vemos uma mudança imediata de preços em **derivativos** (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como juros) que acompanham expectativas de juros, como os **futuros da Canadian Overnight Repo Rate Average (CORRA)** (contratos que refletem a taxa média de juros de um dia no Canadá). Os investidores devem esperar que apostas em corte de juros antes do verão de 2026 sejam desfeitas rapidamente.
Esse dado tende a favorecer o **dólar canadense**, especialmente contra o dólar americano. Em 2025, vimos o CAD enfraquecer porque a economia canadense mostrou sinais de desacelerar mais rápido que a dos EUA. Agora, com o mercado de **swaps** (contratos usados para trocar pagamentos e embutir expectativas de juros) provavelmente retirando do preço pelo menos um corte completo de juros neste ano, vale considerar comprar **opções de compra (call) de CAD** (direito de comprar CAD a um preço definido) ou vender **futuros de USD/CAD** (contratos para negociar a taxa de câmbio no futuro) para se posicionar para um “loonie” mais forte.
Para o índice **S&P/TSX 60**, o caminho é menos claro e pede uma estratégia de opções mais cautelosa. Embora uma economia resistente ajude bancos e empresas de recursos naturais, a chance de juros altos por mais tempo tende a prejudicar setores de crescimento e imóveis. Isso é ainda mais importante porque, no fim de 2025, a relação **dívida das famílias / renda** já estava acima de **175%**, deixando a economia muito sensível ao custo de tomar empréstimos.
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