O S&P 500 experimentou um forte aumento após o presidente do Federal Reserve, Powell, sugerir possíveis ajustes nas políticas devido às condições restritivas atuais. Os traders agora preveem uma chance de aproximadamente 82% de um corte nas taxas em setembro, com um alívio total de 54 pontos-base até o final do ano. Esse rali nas ações resultou da liquidação de proteções ao invés de mudanças nas expectativas de taxas de juros. A atenção agora se volta para o próximo relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas dos EUA, que influenciará as previsões de taxas de juros. Dados fortes poderiam reduzir a chance de um corte em setembro para uma possibilidade de 50/50, possivelmente causando uma mudança conservadora que afetaria os mercados de curto prazo. Por outro lado, dados fracos poderiam aumentar as expectativas de um terceiro corte de taxas, apoiando assim o mercado de ações.

A Resposta do S&P 500

O S&P 500 se recuperou de uma linha de tendência importante em torno da marca de 6.365, com o impulso aumentando após os comentários de Powell. Qualquer nova queda até essa linha de tendência pode atrair compradores, enquanto uma quebra pode fazer com que os vendedores empurrem o índice para o nível de 6.200. Em gráficos mais curtos, o intervalo de 1 hora mostra uma quebra acima de uma linha de tendência descendente, levando os compradores a aumentar as posições otimistas antes de uma correção. Os principais relatórios desta semana incluem a Confiança do Consumidor dos EUA, Pedidos de Auxílio Desemprego e o índice de preços PCE. Os comentários recentes de Powell sugerem que o Fed está disposto a ajustar sua posição, o que alimentou o rali do S&P 500 na sexta-feira passada. Grande parte desse movimento não foi apenas nova compra, mas traders desfazendo proteções à medida que o medo de mais aumentos nas taxas diminuiu. De fato, vimos o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) cair abaixo de 14, confirmando que as opções de proteção estavam sendo encerradas. Os traders agora estão apostando fortemente em um corte de taxas, com a ferramenta CME FedWatch mostrando uma probabilidade de 82% de um corte de 25 pontos-base para a reunião de 17 de setembro. O mercado já precificou um total de 54 pontos-base de alívio até o final do ano, implicando que um segundo corte é quase uma certeza para dezembro. Essa mudança nas expectativas é o principal motor do sentimento do mercado atualmente.

Indicadores Econômicos Antecipados

Nosso foco agora se volta para o relatório crítico de Folhas de Pagamento Não Agrícolas dos EUA que será liberado na próxima semana. Economistas estão prevendo um número de +170.000 empregos para agosto, uma leve desaceleração em relação ao +185.000 reportado para julho de 2025. Um número significativamente acima dessa previsão pode desafiar a narrativa do corte em setembro e causar fraqueza de curto prazo. Por outro lado, um relatório de empregos fraco provavelmente solidificaria apostas otimistas e poderia até levar os traders a precificarem um terceiro corte de taxas até o final do ano. Nesse cenário, esperaríamos ver um apoio contínuo para as ações. Essa situação é semelhante ao giro de mercado que vimos no final de 2023, onde os dados econômicos fracos finalmente deram ao Fed a justificativa para sinalizar o fim do ciclo de aumentos. Para traders de derivativos, isso significa observar o nível de 6.365 no S&P 500, que se provou ser um forte suporte. Comprar opções de compra de curto prazo ou vender opções de venda próximas a essa linha de tendência pode ser uma estratégia viável para se posicionar para mais alta, caso os dados futuros sejam fracos. Uma quebra decisiva abaixo desse nível, no entanto, sinalizaria uma mudança no impulso em direção ao alvo de 6.200. Antes do relatório de NFP, devemos navegar por dados importantes esta semana, incluindo o número da Confiança do Consumidor de hoje, que se espera que caia ligeiramente para 101,5. No entanto, o principal evento desta semana será o índice de preços PCE de sexta-feira, o indicador de inflação preferido do Fed. Lembre-se, o PCE Básico para julho de 2025 ainda estava em 2,7% ao ano, então qualquer sinal de que ele esfrie ainda mais será visto como muito positivo. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.

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