O dia começou com um tweet de Bill Pulte, acusando a Governadora do Fed, Cook, de “potencialmente” cometer fraude hipotecária ao declarar duas propriedades como sua residência principal. O caso foi encaminhado para a Procuradora Geral Bondi, e o Presidente Trump pediu a renúncia imediata de Cook, embora nenhuma acusação tenha sido apresentada. Há especulações de que a intenção de Trump pode ser substituir os Governadores do Fed, o que lhes permitiria influenciar as decisões do conselho. A fraude hipotecária raramente resulta em demissão; Pulte afirma que a acusação surgiu de uma “dica”. O dólar caiu ligeiramente devido a especulações sobre mudanças na composição do Conselho do Federal Reserve.

Impacto das Minutas da Reunião do FOMC

Em outros desenvolvimentos, as minutas da reunião do FOMC foram divulgadas, destacando riscos de inflação superiores aos riscos de emprego. Os participantes citaram tarifas e potenciais mudanças nas expectativas de inflação como preocupações. No entanto, riscos de baixa, como possíveis quedas de emprego e o impacto da IA, também foram reconhecidos. O momento da reunião, realizada antes de um relatório de empregos dos EUA, alterou percepções de um foco na inflação para um foco duplo, complicando justificativas para cortes de taxas com a inflação acima de 2%. Os mercados experimentaram volatilidade; o NASDAQ caiu significativamente antes de se recuperar um pouco. O S&P caiu moderadamente e o Dow terminou ligeiramente mais alto. Os mercados europeus mostraram resultados mistos, enquanto os rendimentos dos EUA fecharam marginalmente mais baixos. O leilão de notas de 20 anos viu uma demanda ligeiramente melhor que a média. O ruído político em torno do Federal Reserve, especificamente as acusações contra a Governadora Cook, adiciona uma camada de incerteza que os comerciantes devem observar. Esse desenvolvimento sugere uma possível mudança em direção a um Fed mais influenciado politicamente, que historicamente tende a taxas de juros mais baixas. Vimos o dólar cair com essa notícia, sugerindo que qualquer pressão adicional sobre o conselho poderia enfraquecer a moeda e reduzir os rendimentos.

Volatilidade no Mercado de Futuros do Fed Funds

As minutas da reunião do FOMC divulgadas hoje agora são em grande parte irrelevantes para a estratégia futura. Embora tenham mostrado um foco nos riscos de inflação, foram baseadas em dados de antes do relatório de empregos de 1º de agosto, que foi um divisor de águas. Esse relatório mostrou que a média de ganho de empregos nos três meses despencou para apenas 35.000, mudando nosso foco de inflação para o mandato duplo que inclui o emprego. Esse conflito entre comentários antigos e dados fracos novos cria volatilidade significativa, que vimos na reversão acentuada do Nasdaq. O mercado de futuros do Fed Funds agora está precificando mais de 60% de chance de um corte de taxa na reunião de outubro, ignorando completamente o tom das minutas de hoje. Para operadores de derivativos, isso significa que posicionar-se para taxas de juros mais baixas através de opções em ETFs do Tesouro como TLT parece uma jogada mais prudente do que apostar nos medos de inflação antiquados do Fed. Dada a fraca situação do mercado de trabalho, a proteção contra baixas nas ações é crítica. Vimos o VIX, o índice de medo do mercado, disparar para mais de 18 recentemente, e a ação indecisa de hoje sugere mais turbulência à frente. Comprar opções de venda no S&P 500 (SPY) ou Nasdaq 100 (QQQ) pode fornecer uma proteção contra uma desaceleração econômica adicional, que agora parece mais provável. A combinação de uma economia em enfraquecimento e pressão política sobre o Fed é um sinal negativo para o dólar dos EUA. O Fed está preso entre uma inflação que ainda está em 3,1% segundo o relatório CPI de julho de 2025 e um mercado de trabalho que se deteriora rapidamente. Esse dilema provavelmente os forçará a tolerar a inflação e cortar taxas, tornando as apostas em um dólar mais baixo através de futuros ou opções uma jogada lógica para as próximas semanas.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.