O Euro está consolidado ligeiramente acima de 1,16, apesar dos resultados do índice de sentimento ZEW estarem abaixo do esperado. O calendário atual é escasso, contribuindo para uma atmosfera de mercado tranquila e um risco de curto prazo mínimo em ambas as direções.
A perspectiva fundamental para o Euro continua positiva. Os spreads de rendimento melhoraram desde o final de maio, e o mercado de opções confirmou essa tendência desde o final de junho.
O índice de força relativa permanece neutro em cerca de 50, com a média móvel de 50 dias em 1,1614 mostrando um momento de alta. A faixa de médio prazo se estende de suporte ligeiramente abaixo de 1,14 até resistência na parte inferior dos 1,18, enquanto a faixa de curto prazo fica entre o suporte de 1,1550 e resistência de 1,1680.
Com o Euro em um padrão de espera ligeiramente acima de 1,16, vemos o mercado tranquilo do verão criando um período de consolidação. O risco imediato é baixo, mantendo a moeda dentro de uma faixa estreita de curto prazo entre o suporte de 1,1550 e a resistência de 1,1680. Nesse ambiente, estratégias que lucram com baixa volatilidade, como a venda de opções de venda fora do dinheiro, podem ser eficazes nos próximos dias.
Acreditamos que a perspectiva fundamental continua promissora para um Euro mais forte. O recente índice de inflação núcleo da zona do Euro para julho de 2025 se manteve firme em 2,9%, mantendo o Banco Central Europeu em uma trajetória restritiva. Isso contrasta com os últimos dados sobre a folha de pagamento não agrícola dos EUA do início de agosto de 2025, que mostraram um crescimento de empregos desacelerando para modestos 175.000, sugerindo um Federal Reserve menos agressivo.
Esse sentimento otimista está sendo refletido no mercado de derivativos, confirmando a tendência que vimos pela primeira vez no final de junho de 2025. A reversão de risco de 25-delta em um mês, uma medida de posicionamento, estreitou-se para apenas -0,1, mostrando uma queda significativa na demanda por opções de venda que protegem contra uma queda no Euro. Isso sugere que os traders poderiam considerar comprar opções de compra ou estabelecer spreads de compra para visar um movimento ascendente.
Olhando para trás, esse período de baixa atividade é típico de agosto, semelhante aos lulls de verão que observamos em 2023 e 2024. A leitura neutra do Índice de Força Relativa confirma essa falta de pressão direcional imediata. No entanto, essas fases tranquilas podem frequentemente gerar potencial para uma tendência mais forte surgir à medida que os volumes de negociação retornam em setembro.
Dadas as condições fundamentais favoráveis e a resistência definida em médio prazo na parte inferior dos 1,18, acreditamos que os traders devem usar este período tranquilo para se posicionar para um movimento gradual ascendente. O impulso positivo da média móvel de 50 dias apoia essa visão. Estruturar negociações que beneficiem de uma alta em direção à resistência de 1,18 nas próximas semanas parece ser uma abordagem sensata.
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