O dólar dos EUA se fortaleceu em relação às principais moedas, aproximando-se de uma alta recente de duas semanas devido ao sentimento comercial aprimorado e aos rendimentos constantes dos títulos do Tesouro. O presidente Trump mencionou políticas cambiais e questões comerciais, criticou a China e o Japão por enfraquecerem suas moedas, discutiu possíveis acordos comerciais com a UE e reiterou suas estratégias de tarifas.
O EURUSD negociou abaixo de 1,1750, influenciado por expirações de opções e conversas iminentes entre Trump e Ursula von der Leyen, da UE. O GBPUSD sofreu pressão negativa devido a dados desapontadores de vendas no varejo do Reino Unido, com fechamento abaixo da média móvel de 100 horas, indicando correções limitadas.
O Relatório Avançado de Bens Duráveis dos EUA para junho de 2025 indicou uma queda de 9,3% nos pedidos totais, melhor do que o esperado, após um aumento de 16,5% em maio. A queda foi principalmente devido a equipamentos de transporte, impactando $32,6 bilhões. Ex-transporte subiu 0,2%, enquanto bens de capital essenciais caíram 0,7%.
Apesar de uma estimativa de crescimento estável de 2,4% para o Q2 de 2025 do modelo GDPNow do Fed de Atlanta, os traders observarão o próximo relatório de pedidos de fábrica. Os índices de ações dos EUA fecharam em alta, atingindo recordes, impulsionados por ganhos tecnológicos e antecipação da decisão do Fed e divulgação do PIB. Isso reflete uma perspectiva de mercado positiva e eventos econômicos futuros importantes.
Dada a onda de eventos que se aproxima, consideramos a atual complacência do mercado como um risco significativo. O Índice de Volatilidade CBOE, ou VIX, está sendo negociado próximo a 13, que é historicamente baixo e sugere que os traders não estão preparados para a turbulência potencial dos dados e ganhos da próxima semana. Estamos nos posicionando para um aumento acentuado na volatilidade ao considerar estratégias de opções que se beneficiam de grandes movimentos de preços.
Os comentários do presidente sobre a política cambial, favorecendo um dólar forte, reforçam a tendência atual. Com o Índice do Dólar dos EUA (DXY) firmemente acima do nível 106, estaremos atentos aos próximos dados de PIB e inflação do PCE núcleo para justificar uma força adicional. Quaisquer quedas temporárias do dólar em dados mais fracos do que o esperado poderiam apresentar oportunidades de compra para nós na tendência de alta.
Para o EUR/USD, o nível de 1,1700 permanece um suporte crítico, como evidenciado pela recuperação dessa área na semana passada. Seremos cautelosos ao manter grandes posições durante o fim de semana, já que as discussões comerciais com von der Leyen podem levar a um grande gap de preço na abertura do mercado. A média móvel de 100 horas continuará sendo nosso principal ponto de referência para negociações direcionais de curto prazo.
A libra permanece fraca, e vemos a média móvel de 200 horas como o nível chave que deve ser mantido para evitar um declínio acentuado. Após os dados econômicos ruins do Reino Unido, quaisquer manchetes positivas da reunião com Starmer provavelmente criarão oportunidades de venda para nós. Buscaremos desfazer as compras que se aproximem do nível 1,3500.
Com os índices de ações em máximas históricas, estamos reduzindo nossa exposição longa diante da avalanche de ganhos das grandes empresas de tecnologia. O risco combinado dos relatórios da Microsoft e da Apple, junto com a decisão de taxa de juros do Fed, é muito concentrado para ignorar. Historicamente, um tom agressivo de Powell pode facilmente ofuscar até os lucros corporativos mais fortes, então estamos nos protegendo ativamente em nossas posições restantes em ações.
A decisão do Federal Reserve é o principal evento, e embora a manutenção das taxas seja certa, os futuros dos fundos do Fed estão precificando uma probabilidade de quase 60% de um corte nas taxas até setembro. Estaremos atentos a qualquer mudança na linguagem do presidente do Fed que possa alterar essas probabilidades, pois isso ditará a direção do mercado.
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