A Reunião do FOMC
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reunirá nos dias 16 e 17 de setembro. Reuniões anteriores incluiram discussões sobre as limitações nas expectativas de cortes de taxas no mercado e o papel do presidente do Federal Reserve na manutenção da independência, estabilidade do dólar e baixa inflação. Com a reunião do FOMC começando amanhã, vemos que um corte nas taxas está quase totalmente precificado no mercado. Os contratos futuros dos fundos do Fed indicam uma chance de 98% de uma redução de 25 pontos base esta semana. Esse alto nível de certeza significa que a reação inicial do mercado pode ser enganosa para os despreparados. Acreditamos que isso cria uma oportunidade para um aumento temporário do dólar se a declaração do Fed não for tão dovish (favorável a cortes) quanto alguns esperam. Os traders podem considerar a compra de opções de compra de curto prazo no Índice do Dólar dos EUA (DXY) para aproveitar um possível aumento rápido. Essa estratégia capitalizaria qualquer decepção dos que esperam promessas de cortes rápidos e profundos.A Estratégia Futura
No entanto, esperamos que qualquer força do dólar seja passageira, já que os dados econômicos subjacentes apontam para mais fraqueza. O recente relatório de empregos de agosto, que mostrou apenas 135.000 postos de trabalho contra uma previsão de 170.000 e uma taxa de desemprego subindo para 4,1%, apoia a necessidade de mais cortes. Esse enfraquecimento no mercado de trabalho oferece ao Fed uma razão clara para continuar reduzindo as taxas nos próximos meses. O Fed tem espaço para agir, especialmente porque os dados do IPC da semana passada mostraram que a inflação básica caiu para um mínimo de dois anos, 2,8%. Isso nos lembra do ciclo de cortes que começou em meados de 2019, onde os ajustes “de meio ciclo” iniciais levaram a uma série de reduções à medida que a economia esfriava. Antecipamos que um padrão semelhante possa ocorrer até 2026. Assim, a jogada mais estratégica pode ser usar qualquer força do dólar após a reunião como uma oportunidade para iniciar posições de venda para as próximas semanas. Isso pode envolver a venda de opções de compra contra a alta ou a compra de opções de venda de longo prazo no dólar. A pressão fundamental de uma economia em desaceleração e um ciclo de alívio confirmado provavelmente superarão qualquer surpresa favorável esta semana.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
