O dólar enfrenta desafios no mercado, influenciado pelos comentários do governador do Fed, Waller, sobre um possível corte nas taxas em julho. A taxa do Euro para o Dólar Americano subiu 0,4% para 1,1646, enquanto a taxa do Dólar Americano para o Iene Japonês se manteve praticamente inalterada perto de 148,40-50. A Libra Esterlina está acima de sua média móvel de 100 horas, subindo 0,3% para 1,3450. As moedas de commodities também apresentam ganhos, com o Dólar Americano para o Dólar Canadense caindo 0,2% para 1,3720 e o Dólar Australiano para o Dólar Americano subindo 0,5% para 0,6520.
Apesar de não haver expectativa atual para um corte nas taxas, os comentários de Waller sugerem possíveis debates sobre o assunto. Os rendimentos dos títulos estão mais baixos, com rendimentos de 10 anos em 4,43% e rendimentos de 30 anos abaixo de 5%. As ações europeias começaram o dia ativas, mas desde então se acalmaram, com o DAX e o FTSE do Reino Unido se afastando de máximas históricas. Os futuros dos EUA exibem uma postura cautelosa, permanecendo estáveis após ganhos anteriores.
O ouro subiu 0,5% para $3,355.82, mantendo-se dentro de uma faixa mais ampla. O Bitcoin está ligeiramente em queda de 0,3% para $119,062, mas permanece próximo de máximas históricas, com um impulso adicional observado em outras criptomoedas. Mudanças estão ocorrendo na ForexLive, à medida que os membros da equipe transitam para a InvestingLive.
Com os desdobramentos dos comentários de Waller, devemos antecipar uma maior volatilidade nas pares de moedas baseados em dólar. Acreditamos que comprar opções no EUR/USD ou GBP/USD pode ser uma maneira prudente de negociar a incerteza em torno de uma possível mudança de política do Fed. Essa estratégia é semelhante ao final de 2023, quando o mercado antecipou a mudança de postura do Federal Reserve, causando uma queda acentuada do dólar antes de qualquer corte oficial.
A queda nos rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA sinaliza que o mercado de títulos está levando a perspectiva de cortes nas taxas a sério. Podemos usar derivativos em futuros do Tesouro para nos posicionar para a queda dos rendimentos; por exemplo, opções de compra em futuros ZN teriam lucro se os preços dos títulos continuassem a subir. Com o índice MOVE, uma medida da volatilidade do mercado de títulos, recentemente pairando perto de 100, que é historicamente elevado, os prêmios das opções oferecem uma maneira de risco definido para lidar com essa nervosidade.
Apesar dos futuros de ações se mantendo estáveis, a tensão subjacente cria oportunidades. O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) está atualmente perto de um nível historicamente baixo de 14, que muitas vezes precede movimentos acentuados do mercado, já que a complacência é abalada. Acreditamos que estabelecer um straddle longo no SPX antes da próxima reunião do Fed poderia capturar uma potencial quebra, independentemente da direção.
A pressão política sobre Powell e as discussões comerciais em andamento com o Japão adicionam camadas de complexidade que sustentam uma perspectiva de dólar mais fraco.
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