O USD permanece estável em relação ao EURUSD, USDJPY e GBPUSD à medida que a atenção se volta para o próximo discurso do presidente do FED, Powell. O NZDUSD registrou uma queda após o corte na taxa do RBNZ considerado acomodativo. No Reino Unido, o CPI de julho superou as expectativas, com taxas tanto gerais quanto centrais em +3,8% ano a ano. A inflação nos serviços representa um desafio para o Banco da Inglaterra em meio aos crescentes riscos de estagflação. O GBPUSD está estável em torno de 1,3490, com opções em 1,3500 limitando o movimento.

Aplicações para Hipoteca MBA

Nos EUA, as aplicações para hipoteca MBA caíram 1,4% na semana encerrada em 15 de agosto. O índice de mercado caiu para 277,1, o índice de refinanciamento diminuiu para 926,1, com o índice de compra mantendo-se em 160,3. A taxa de hipoteca de 30 anos subiu para 6,68%. A expectativa aumenta para as declarações do FED, com tensões crescendo sobre a inflação e pressões políticas por cortes nas taxas. As expectativas são de um corte de 25 pontos-base no próximo mês. A presidente do BCE, Lagarde, notou a desaceleração do crescimento na área do euro, sem novos sinais de política. Os mercados veem uma probabilidade de alívio de 11 pontos-base até o final do ano. O NZDUSD caiu após o RBNZ reduzir a taxa de câmbio oficial para 3% e projetar taxas mais baixas até 2026. Os mercados acionários nos EUA estão operando em baixa, com o Dow caindo -14,27 pontos, NASDAQ caindo -47,02 pontos e S&P caindo -6,37 pontos. Os rendimentos nos EUA permanecem inalterados na maioria das durações. Estamos em um padrão de espera enquanto o mercado aguarda o discurso do presidente do FED, Powell, em Jackson Hole nesta sexta-feira. O dólar americano está estável em relação a moedas principais, indicando que os traders estão evitando grandes apostas até que tenhamos uma direção clara de política. Este período calmo é um momento ideal para se posicionar para a volatilidade que deve seguir o discurso.

Expectativa para os Comentários do Presidente Powell

A principal tensão para o FED é que os dados recentes mostraram que a inflação de julho de 2025 permaneceu elevada em 3,5%, enquanto o mercado precifica uma chance de 85% de um corte nas taxas em setembro, com base nos dados do CME FedWatch. Essa discrepância significa que os comentários de Powell podem causar um grande ajuste nos preços, tornando estratégias de opções como straddles no EURUSD ou USDJPY atraentes para jogar uma quebra. Estamos vendo um aumento notável na volatilidade implícita de uma semana para pares de moedas principais, refletindo essa expectativa. No Reino Unido, a inflação de julho de 2025 inesperadamente subiu para 3,8%, consolidando as expectativas de que o Banco da Inglaterra pausará seu próprio ciclo de taxas. Com uma probabilidade de 94% de manutenção já precificada e grandes opções expirando no nível de 1,3500 para o GBPUSD, esse par pode permanecer dentro de uma faixa no curto prazo. Isso sugere que vender volatilidade na libra pode ser uma estratégia viável antes de sexta-feira. A presidente do BCE, Lagarde, reconheceu o crescimento lento, mas os mercados futuros mostram que os traders ainda não estão convencidos de que cortes nas taxas são iminentes na zona do euro. Se Powell sinalizar uma mudança para uma abordagem mais acomodativa, o dólar pode enfraquecer significativamente em relação ao euro, já que o FED seria visto como agindo de forma mais decisiva. Analisando 2023, períodos em que o FED se afastou do BCE levaram a tendências sustentadas no EURUSD. O caminho mais claro está visível no NZDUSD após o Banco da Reserva da Nova Zelândia cortar sua taxa para 3% e guiar explicitamente para mais afrouxamento. As previsões agora mostram a taxa de política caindo para 2,71% até o final deste ano, confirmando uma forte postura acomodatícia. Isso torna a venda em quaisquer recuperações ou o uso de opções de venda sobre o dólar neozelandês uma estratégia direta para seguir o impulso estabelecido.

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